Walt Disney (DIS) – Activistas y sentimiento – 5 de enero de 2024
Activista
Disney y el inversor activista ValueAct Capital han llegado a un acuerdo. Disney ha acordado comunicarse de más estrecha y compartir información, mientras proporciona más acceso a su consejo de administración y ejecutivos para consultas. ValueAct, a cambio, apoyará la estructura de consejo deseada por Disney. Aunque no se han dado más detalles, es probable que sea positivo para los accionistas que Disney haya hecho concesiones a ValueAct para conseguirlo. Estoy especulando, pero no es para nada exagerado y es intuitivo en todo caso. Esto se produce mientras Blackwells Capital (un tercer activista) acaba de nombrar a 3 miembros de su propio consejo en apoyo del cambio de rumbo de Iger. ValueAct y Blackwells se consideran aliados activistas amigos. Disney quería el apoyo de ambos para reforzar su lucha contra Trian y Nelson Peltz (un activista nada amistoso). Blackwells escribió una crítica bastante mordaz de Trian y Peltz en su anuncio. En él, esencialmente le llamaban a él y a sus nominados distracciones no cualificadas.
¿Por qué importa todo esto? La razón obvia es que las 3 empresas son amigas de los accionistas y están obsesionadas con obtener beneficios. Puede que a Disney no le guste Nelson Peltz, pero yo (como accionista) no tengo problemas con lo que él quiere. (ENLACE)
En segundo lugar, ofrece un claro indicio de lo atractiva que es realmente la base de activos de Disney. La empresa no estaría recibiendo tanta atención si no fuera así. Para mí, esa realidad ofrece un suelo de valor para el accionista convincente si Iger no puede dar la vuelta a las cosas. Disney puede vender estos activos a un precio total muy superior a los 90 dólares a los que cotizan hoy sus acciones. ValueAct cree que el negocio de Parques y Experiencias vale aproximadamente eso por sí solo. Realmente no me importa quién gane esta pelea. A pesar de todo, lo veo como algo positivo, ya que pone en el punto de mira a este equipo para que se asegure de que ejecuta y se comporta.
Sentimiento
Una cita de Sharmeen Obaid-Chinoy (directora de la película Star Wars 2026) se hizo viral en Twitter la semana pasada. Dijo que uno de sus objetivos para la producción era «incomodar a los hombres». Esto se trató como una noticia de última hora y se compartió como tal en los medios de comunicación y las grandes cuentas. ¿Qué contexto faltaba? Tal vez el hecho de que la cita sea de hace una década… eso podría ser un poco importante. Esto no es más que otro ejemplo de que Twitter no es el lugar adecuado para calibrar el sentimiento de Disney. Está lleno del ejército de Elon Musk, un ejército al que su líder le ha dicho que Disney es un adversario despierto. Elon bueno, Disney malo… esa es la mentalidad en esa plataforma. Esta semana también ha dicho que ya es hora de que una mujer dé forma a la trama de Star Wars. Algunos lo criticaron, pero yo no. ¿A quién le importa si es una mujer, un hombre o una nutria quien da forma a la historia? Me importa que esa historia sea bien recibida y que la película sea muy rentable. Al ser la única directora que ha ganado dos premios de la Academia antes de los 37 años, está cualificada para ello. Por último, como ya he dicho en otras ocasiones, considero que Disney es más una empresa de alquiler que cualquier otra participación. Es probable (ojalá) que salga de esta posición ya que está más justamente valorada antes de 2026.
Obaid-Chinoy
Más noticias
Disney y Reliance han iniciado los trámites antimonopolio para concretar la posible adquisición de una participación mayoritaria. Es una buena noticia.
Disney firmó un nuevo acuerdo de 8 años con la NCAA por una plétora de derechos sobre deportes universitarios. Costará a la empresa 115 millones de dólares al año e incluirá 40 campeonatos de la NCAA con derechos internacionales para March Madness. Alerta de disco rayado: asóciate con una empresa tecnológica de gran capitalización para liberar un poder de puja significativamente mayor por más contenidos. Disney no puede ganar estas subastas eternamente sin hacer precisamente eso. Me alegro de que vendan una participación mayoritaria en el negocio de la India. Es hora de vender parte de ESPN y ojalá también ABC. Seguiré diciéndolo.
Fuente: YCharts
