PayPal (PYPL) – Entrevista con el director general y un evento – 20 de enero de 2024
Alex Chriss ha concedido hoy una entrevista en la CNBC. Cuanto más le escucho hablar, más me gusta. Es muy franco, muy estoico y aparentemente muy inteligente. Aun así, llevará tiempo arreglarlo. PayPal es un desastre que no puede limpiarse tan fácilmente como un Meta a finales de 2021. Lo he dicho antes y merece la pena repetirlo: Mis expectativas son básicamente cero para el 4º trimestre y aumentarán a lo largo de 2024. Tendrá que realizar los progresos que espera para que yo siga siendo accionista durante todo este año. He aquí lo más destacado de su entrevista:
Chriss respondió astutamente a las preguntas sobre las rebajas de los analistas diciendo que «no ha habido mucho que celebrar desde hace unos años». Calificó la innovación de lenta y la propuesta de valor no al nivel que PayPal es capaz de ofrecer. Le «encanta ser un desvalido» y proclamó con confianza que PayPal «conmocionará al mundo». Ya veremos. Palabras como ésta sólo cobran sentido para mí cuando están respaldadas por resultados estelares. Chriss sólo lleva unos meses en el cargo. Dale tiempo para que demuestre o no su valía.
A pesar del aumento de la competencia y del retraso del conjunto de productos de PayPal, es muy optimista y cree que estos problemas durarán poco. PayPal dispone de un conjunto de datos de 1ª parte inigualable, necesario para impulsar un mejor descubrimiento del cliente con más ahorros. Estos datos también serán fundamentales en su capacidad de aumentar las tasas de conversión de los vendedores para reforzar el éxito de PayPal. Puede utilizar fácilmente modelos de código abierto de actores como Meta y Hugging Face, infundir sus datos de primera parte y crear un medio de valor único para maximizar la conversión (por tanto, el éxito del comerciante).
Además, será una herramienta clave en su capacidad para conectar mejor la vasta red bilateral y reducir el coste de adquisición de clientes. Toda esta innovación se anunciará oficialmente y se dará a conocer con más detalle la semana que viene, durante el primer «Día de la Innovación» de PayPal, el día 25. Por último, habló de la asignación de capital. Insinuó que el número de empleados era demasiado grande, que PayPal realizaba demasiadas fusiones y adquisiciones y que había una falta de concentración. Desde entonces ha racionalizado las prioridades, comprometiéndose a perseguir únicamente un crecimiento rentable. Se espera que PayPal abandone algunos negocios en un futuro próximo. Tras esta entrevista, la acción subió de forma más agresiva y con mayor volumen que en mucho tiempo. Esto habla de la enorme sobrecarga de personal de PayPal y de toda la fruta al alcance de la mano que queda para recortar costes. Con el tiempo, el margen de las transacciones tendrá que tocar fondo para conseguir un crecimiento duradero de los beneficios. Sin embargo, mientras llega a ese punto, recortar los gastos operativos no relacionados con las transacciones, como el personal y los negocios que queman efectivo, le permitirá aumentar el EBIT y el beneficio neto a corto plazo. Eso también es necesario. Desgraciadamente, un despido del 7% a principios de 2023 no fue ni mucho menos suficiente.
Fuente: YCharts
