Macro – Stock Market Nerd – 22 de diciembre de 2023

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Macro – Stock Market Nerd – 22 de diciembre de 2023

Consumo y empleo

  • La confianza del consumidor del Conference Board se situó en diciembre en 110,7 puntos, frente a los 103,8 esperados y los 101 del mes pasado.
  • Peticiones iniciales de subsidio de desempleo de 205.000 frente a las expectativas de 214.000 y 203.000 del último informe.
  • Las expectativas y el sentimiento de los consumidores de Michigan, de 67,4 y 69,7 respectivamente, superaron el consenso.
  • El gasto personal aumentó un 0,2% intermensual en noviembre, tal y como se esperaba. Esta cifra contrasta con el crecimiento del 0,1% del mes pasado.

Datos de producción, incluida la vivienda

  • Los permisos de construcción de noviembre ascendieron a 1,46 millones. La cifra no alcanzó los 1,47 millones estimados, frente a los 1,50 millones del mes pasado.
  • En noviembre se iniciaron 1,56 millones de viviendas. La cifra no alcanzó los 1,36 millones estimados, frente a los 1,36 millones del mes pasado.
  • Las ventas de viviendas existentes en noviembre se situaron en 3,82 millones. Esta cifra supera las expectativas de 3,78 millones y se compara con los 3,79 millones del mes pasado.
  • En noviembre se vendieron 590.000 viviendas nuevas. Esta cifra es inferior a las 695.000 previstas y contrasta con las 672.000 del mes pasado.
  • El índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de diciembre fue de -10,5. Esta cifra es inferior a la prevista de -3,0 y contrasta con el -5,9 del mes pasado. Su índice de empleo también empeoró M/M.
  • La revisión más reciente del PIB del tercer trimestre fue del 4,9%. Frente al 2,1% del trimestre anterior.

Datos de inflación

  • La subasta de Títulos del Tesoro a 5 años protegidos contra la inflación (TIPS) cerró al 1,71% frente al 2,44% de la última subasta, ya que la preocupación por la inflación sigue disminuyendo y los rendimientos bajan.
  • El Gasto en Consumo Personal Básico (GCPB) aumentó un 3,2% interanual. Esta cifra es inferior a las expectativas del 3,3% y también se ha enfriado frente a la lectura del 3,4% del mes pasado.
  • El IPC subyacente aumentó un 0,1% intermensual. Esta cifra es inferior a las expectativas del 0,2% y se mantiene estable frente a la lectura del 0,1% del mes pasado.
  • El PCE subió un 2,6% interanual. Esta cifra es inferior a las expectativas del 2,8% y se ha enfriado frente a la lectura del 2,9% del mes pasado.
  • El PCE subió un -0,1% intermensual. Esta cifra es inferior a las expectativas del 0% y se ha enfriado frente a la lectura del 0% del mes pasado.
  • Las expectativas de inflación a un año de Michigan para diciembre se sitúan en el 3,1%, tal y como se esperaba. Frente al 4,5% del mes pasado.
  • Las expectativas de inflación a 5 años de Michigan para diciembre son del 2,9%. Frente al 2,8% previsto y el 3,2% del mes pasado.

Esta ha sido otra gran semana para la hipótesis de la desinflación y la Fed dovish. No sólo se enfrió la lectura de la inflación favorita de la Fed (Core PCE) en general, sino que el rendimiento de la subasta de TIPS a 5 años cayó por los suelos mientras los rendimientos seguían enfriándose.

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