Amazon (AMZN) – Encuesta de TD Cowen y más – 13 de enero de 2024
Encuesta TD Cowen
TD Cowen compartió datos alentadores sobre el negocio publicitario de Amazon la semana pasada como parte de su encuesta a 54 grandes compradores en EE.UU. Sus datos apuntan a un aumento continuado de la cuota de mercado de la publicidad digital por cuarto año consecutivo. En concreto, se prevé que su cuota de mercado pase del 7% actual al 8% en 2025. El 1% de un mercado de 802.000 millones de dólares sería un movimiento de aguja para los ingresos, pero especialmente impactante para el EBIT.
7 de cada 10 de sus encuestados prevén destinar presupuesto a Prime Video en 2024. En conjunto, la empresa considera que este impulso impulsará un crecimiento interanual de casi el 17% en 2024 y un fuerte aumento del 13% hasta 2029. Esto es unos puntos mejor de lo que supuse en el modelado simplista que hice al iniciar la posición. A mí me funciona. Todo ello hizo que los ingresos y el EBIT se situaran un 1% y un 19% por encima de las expectativas, respectivamente, para el cuarto trimestre de 2023.
Los lectores habituales saben exactamente por qué esto es importante: Los ingresos por publicidad se encuentran entre los negocios con mayor margen de ingresos que tiene Amazon. A medida que prolifere, su crecimiento aumentará los márgenes. Esto, junto con todos los demás vientos de cola de los que hablamos a menudo en el sector de la distribución y la logística, así como en AWS, debería estimular el rendimiento continuado de los beneficios en los próximos trimestres. Eso es lo que espero, y esta nota muestra que TD Cowen también lo espera. Muchas notas de venta son algo ruidosas e irrelevantes. Esto fue valioso y se basó en datos. Gracias, TD Cowen.
Comprar con Prime
Amazon ha integrado su oferta Buy with Prime con Salesforce Commerce Cloud. Esto se suma a una lista de socios que ya incluye a Shopify y otros. Esto significará un acceso más amplio a la prestación de servicios de primera clase de Amazon desde la propia tienda del comerciante. Esto debería traducirse en una mejor utilización de la capacidad de Amazon y unos márgenes ligeramente superiores. Es simplemente una de las muchas herramientas de su actual caja de herramientas de expansión de márgenes.
Fuente: Investigación propia de Brad Freeman
