期權相關

在BBAE APP上交易期權之前,您需要清楚地了解期權的原理以及所涉及的關鍵細節。 本章節提供期權交易的基本知識,涵蓋期權類型、策略和注意事項等方面,幫助您加深對期權的瞭解,以便更專業地交易期權。

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BBAE 提供哪些期權交易級別?

在 BBAE,我們為客戶提供一系列期權交易級別,以適應他們的經驗和交易策略。 下面概述了可用的期權交易級別以及每個級別允許的策略:

期權策略第 1 級二級第 3 級第 4 級
買入Calls×
買入Puts×
正股擔保賣Calls
現金擔保賣Puts(需要現金帳戶)×××
空倉擔保賣Puts(需要保證金)×
垂直價差策略(需要保證金)××
日曆/對角線價差策略(需要保證金)××
保證金擔保賣Puts(需要保證金)×××

1 級:這是我們的入門級課程,專為初學者設計。 在這一級別,您可以使用正股擔保賣出看漲期權,當您擁有相關股票時,這是一種相對保守的策略。

2 級:第 2 級面向更有經驗的交易者,可擴展您的交易能力。 您現在可以購買期權,如看漲期權和看跌期權。 此外,如果你有現金帳戶,你可以現金擔保賣Puts,也可以用保證金賬戶參與空倉擔保賣Puts。

3 級:對於高級交易者,第3級允許使用第2級允許使用的所有策略,並增加了交易垂直借方/貸方價差以及日曆和對角線價差的能力,這需要一個保證金帳戶。

第4級:最高級別,專為具有高風險承受能力的專家交易者設計,包括前幾級的所有策略。 4 級交易者還可以交易保證金擔保賣Puts,這涉及很大的風險,也需要保證金帳戶。

請注意,某些策略需要特定的帳戶類型:出售現金擔保看跌期權需要現金帳戶,而標有 “需要保證金 ”的策略則需要保證金帳戶。 每個級別都有必須滿足的前提條件,包括您的交易經驗、投資目標和財務狀況。 我們鼓勵投資者充分瞭解每個交易級別的相關風險,並負責任地進行交易。

如需瞭解更多資訊,或對我們的期權交易水準有任何具體問題,請隨時聯繫 BBAE 支持團隊。

什麼是期權?

期權是一種金融衍生產品,賦予投資者在約定時間內以約定價格買入或賣出相關資產(如股票)的權利(非義務)。 期權主要有兩種類型:看漲期權和看跌期權,看漲期權表示預期股票價格會上漲,看跌期權表示預期股票價格會下跌。 期權有多種用途,可以對沖潛在損失、創造收益或者對市場走勢進行投機。

什麼是看漲期權?

看漲期權賦予持有人以約定的執行價格購買 100 股相關股票的權利(非義務), 買入看漲期權的投資者通常預期股票價值會上升,而賣出看漲期權的投資者則預期股票價值會下降或保持不變。 在購買看漲期權時,如果股價上漲超過行權價,您就可以在市場上賣出合約。 相反,當賣出看漲期權時,您會收到權益金,同時如果股價高於行權價,您有義務向期權買方賣出相關股票。

什麼是看跌期權?

看跌期權賦予持有者以指定的行權價格出售 100 股相關股票的權利(非義務)。 買入看跌期權的投資者通常預期股票價值會下降,而賣出看跌期權的投資者則預期股票價值會上升或保持不變。 購買看跌期權時,如果股價低於行價格,您可以在市場上賣出合約。 反之,當賣出看跌期權時,您收取權益金,並有義務在股價跌破行權價時從期權買方那裡買入相關股票。

BBAE 應用程式中提供哪些期權交易策略?

BBAE 應用程式可為滿足期權交易要求的客戶提供精選期權交易策略。 這些策略針對不同的風險承受能力和市場前景而設計:

通過BBAE應用程式,您可以使用以下期權交易策略:

  1. 買入看漲期權:如果您預期相關股票的價格會上漲,可以考慮購買看漲期權。
  2. 買入看跌期權:如果您預期相關股票的價格會下跌,可以考慮購買看跌期權。
  3. 賣出Covered Call:賣出看漲期權的同時持有相關股票,您可以獲得額外收入,但如果股票價格超過行權價,您就有義務賣出股票。
  4. 賣出Covered Put:賣出看跌期權的同時持有股票的空頭頭寸,如果股票價格保持在行權價之上,就有可能從收取的權益金中獲利。
  5. 賣出Cash-Covered Put:賣出看跌期權的同時在帳戶中持有足夠的現金來購買相關股票,目的是從收取的權益金中獲利,或者以較低的價格購買股票。
  6. Vertical Debit/Credit Spreads & Calendar/Diagonal Spreads: 利用行權價和/或到期日不同的期權組合來管理風險,並可能從不同的市場條件中獲利。
  7. Equity Naked Put: 在不持有相關股票的情況下賣出看跌期權,旨在從收取的權益金中獲利,同時承擔在股票價格跌至行權價以下時買入股票的潛在義務。

請注意,BBAE 目前不支持指數期權交易。

什麼是期權方案?

期權交易的固定費用為每合約 1.99 美元。 不過,對於那些更頻繁交易期權的使用者,BBAE 提供多種期權方案,可以降低每份期權合約的成本。 這些套餐的購買數量從 10 到 5,000 份合約不等,每份合約的價格低至 0.4798 美元。

請注意,所有期權方案自購買之日起 90 天內有效。 過期未使用的合約將失效,且不予退款。 如果您用完了方案中包含的合約數量,可以隨時續購方案。 更多詳情,請點擊此處參閱我們的手續費和收費表。

什麼是期權交易中的權益金?

在期權交易中,權益金是買方為獲得期權合約所賦予的權利而向賣方支付的價格。 權益金是持有合約的每股的成本,可視為購買期權的價格。 在到期前買入或賣出期權時,權益金是期權在市場上的交易價格,您可以像交易股票一樣在市場上交易期權。

影響期權權益金的因素有哪些?

權益金並非隨機的,它受很多因素影響,與期權合約價值和對應股票相關聯。這些因素包括

  1. 標的股票的價格
  2. 標的波動性
  3. 合約到期前剩餘的時間

為什麼了解權益金對期權交易很重要?

通過了解權益金的概念和影響其價值的因素,您可以在買入和賣出合約時做出更明智的決定。 權益金在評估期權交易的潛在盈利能力方面起著至關重要的作用,在決策過程中應仔細考慮。 了解權益金及其組成部分可以説明您衡量期權合約是否估值合理還是定價過高,使您能夠在更知情的情況下做出交易決策,更有效地管理風險。

什麼是期權交易的到期日?

在期權交易中,到期日是指期權合約失效、不能再行權的具體日期。 到期日在決定合約價值方面起著重要作用,因為它設定了合約擁有者可以決定買入、賣出或行使期權的時間範圍。

到期日對期權合約有何影響?

時間價值、權益金和到期日等等可以影響合約的因素中,到期日是影響期權合約的關鍵因素。隨著到期日的臨近,期權的時間價值通常會下降,這可能會影響合約的整體價值。

期權合約到期時會發生什麼?

一旦期權合約到期,它就變得毫無價值,合約所被賦予的權利也不再有效。 您需要瞭解合約的到期日,並相應地規劃您的策略,以避免持有到期后毫無價值的合約。

瞭解期權交易中到期日的重要性對於管理合約、贏得潛在利潤或降低損失至關重要。 通過瞭解合約的到期日,您可以就何時買入和賣出合約做出更明智的決定,根據需要調整策略,並避免持有不再有價值的頭寸。

什麼是期權交易中的行權價格?

在期權交易中,行權價是期權合約中約定好的價格。 它是確定合約是否有利可圖以及是否值得被行權的因素。

行權價對看漲期權有何影響?

就看漲期權而言,當標的股票的價格上漲到高於行權價與所支付的權益金時,合約就會開始盈利。 如果股票價格一直低於行權價,合約到期時就沒有價值了。 行使看漲期權時,合約擁有者有權以行權價格購買標的股票。

行權價對看跌期權有何影響?

就看跌期權而言,當標的股票的價格跌破行權價與權益金之差時,合約就開始盈利。 如果股票價格高於行權價,合約到期時將毫無價值。 行使看跌期權時,合約擁有者有權以行權價格出售標的股票。

為什麼行權價在期權交易中很重要?

行權價是期權交易中的一個基本要素,因為它可以説明您評估合約的潛在盈利能力,並決定是行權、賣出還是讓合約到期。 通過瞭解行權價、標的股票價格和權益金之間的關係,您可以對期權交易做出更明智的決定,並制定符合自己風險承受能力和投資目標的策略。

期權交易中的價內和價外有什麼區別?

價內(ITM)和價外(OTM)是期權交易中用來描述標的股票價格與期權行權價之間關係的術語。 要在期權交易中做出明智的決定,了解這些術語之間的區別至關重要。

期權交易中的價內 (ITM) 是什麼意思?

當行權會帶來正現金流時,該期權被視為價內期權。 就看漲期權而言,當標的股票價格高於行權價時,就會出現這種情況。 就看跌期權而言,當標的股票價格低於行權價時,就會出現這種情況。 值得關注的是,價內期權並不能保證行權時一定盈利,因為權益金也是影響整體盈利的因素。

舉例說明: 如果您以 2 美元的權益金買入一份 10.00 美元的看漲期權,當股票交易價格為 11.00 美元時,該期權被視為價內期權。 不過,在股價達到 12.00 美元(10.00 美元的行權價 + 2.00 美元的權益金)之前,您不會實現收支平衡。

期權交易中的價外(OTM)是什麼意思?

如果行權會導致負現金流,則該期權被視為價外期權。 就看漲期權而言,當標的股票價格低於行權價時,就會出現這種情況。 就看跌期權而言,當標的股票價格高於行權價時,就會出現這種情況。

舉例說明: 如果您買入一份 10.00 美元的看漲期權,而標的股票價格為 9.00 美元,那麼該期權就被視為價外期權。 同樣,如果您買入 10.00 美元的看跌期權,而股價為 11.00 美元,那麼該期權也是價外期權。

總之,理解價內和價外的概念對於在期權交易中做出明智的決策至關重要。 請謹記,價內期權並不一定意味著行權就能獲利,因為權益金等要素也是決定獲利能力的一個因素。

如何計算期權名義價值?

期權名義價值的計算方法是,將期權的行權價格乘以交易訂單中的期權合約數和每份合約的股票數。

例如,如果行權價格是 50 美元,您有 10 份期權合約,每份合約的標準股數為 100 股,計算公式為

期權名義價值 = $50 * 10 * 100 = $50,000 這表示期權合約控制的標的股票的名義價值

關於買入和賣出期權,我應該知道些什麼?

在交易期權時,瞭解各種操作方法以及其帶來的潛在結果對做出更明智的決定至關重要。 以下是簡短的說明:

  1. 買入開倉:購買期權合約,成為期權的擁有者。 作為期權持有者,您可以
    • 將合約賣回市場
    • 行權
    • 允許合約過期
  2. 賣出平倉:將自己擁有的合約賣回市場,關閉現有合約。
  3. 賣出開倉:向買方賣出合約,收取權益金。 作為合約賣方,您可以:
    • 如果買方行權,您有義務兌現合約
    • 可以在市場上買回合約以避免履約
  4. 買入平倉:您買回最初賣出的合約,避免買方行權時履約

通過熟悉這些術語和概念,您可以更好地進行期權交易。

為什麼要考慮購買看漲期權?

買入看漲期權可能是一種有吸引力的策略,因為

  1. 槓桿作用:看漲期權允許您以較小的前期投資控制較大數量的標的股票。 與直接投資股票相比,這種槓桿作用可能會帶來更高的回報。
  2. 可控的風險:無論標的股票價格下跌多少,最大損失不會超過您購買看漲期權所支付的權益金。
  3. 靈活性:看漲期權提供了在不直接持有標的股票的情況下,從看漲的市場前景中獲利的靈活性。

我如何從看漲期權中獲利?

購買看漲期權后,期權的價值一般會跟隨標的股票的價值變化。 要從看漲期權中獲利,您可以:

  1. 在期權到期前,根據盈虧情況售出期權
  2. 在到期時行權,按照規定的行權價購買100股該股票,然後以較高的市場價格出售股票。

看漲期權可能存在哪些風險?

看漲期權可能存在如下風險:

  1. 潛在損失:如果股票價值在到期日之前沒有足夠的增長,看漲期權可能會毫無價值地到期,導致損失權益金。
  2. 時間衰減:隨著到期日的臨近,期權的時間價值減少,可能對期權的價值產生負面影響。

我該如何衡量看漲期權的風險?

看漲期權的風險取決於以下幾個因素:

  1. 到期日:較長的到期日通常意味著較低的風險,因為股票有更多的時間來增值。
  2. 執行價格:行權價格較高的看漲期權通常風險較高,因為股票必須經歷更大的漲幅才能獲得盈利。
  3. 隱含波動率:隱含波動率越高,表明股票價格走勢的不確定性越大,這會影響期權的價值和潛在收益。

購買看漲期權時需要考慮哪些關鍵因素?

購買看漲期權與購買股票類似,預期股票價格會上漲,從而使期權更有價值,並提供獲利的機會。

我該如何評估看漲期權的風險水準?

評估看漲期權的風險水準取決於以下幾個因素:

  1. 到期日:較長的到期日通常意味著較低的風險,因為股票有更多的時間來增值。
  2. 行權價:行權價較高的看漲期權通常風險也較高,因為股票在盈利前必須經歷更大的漲幅。
  3. 隱含波動率:較高的隱含波動率表示對股票價格走勢存在較大的不確定性,這可能影響期權的價值和潛在回報。

為什麼要考慮購買看跌期權?

投資看跌期權可能是一種有吸引力的策略,因為:

  1. 看跌預期:看跌期權使您不直接做空股票也能從下跌的股價中獲利。 購買看跌期權可能是對沖您持有的多頭頭寸,或對價格下行趨勢進行投機的有效方式。
  2. 槓桿效應:看跌期權允許您用較小的前期投資控制較大數量的標的股票。 與直接投資股票相比,這種槓桿作用可能會帶來更高的回報。
  3. 可控的風險:無論標的股票價格下跌多少,最大損失不會超過您購買看漲期權所支付的權益金。

我如何從看跌期權中盈利?

購買看跌期權后,期權的價值一般會跟隨標的股票的價值變化。 要從看跌期權中獲利,您可以:

  1. 在期權到期前,根據盈虧情況售出期權
  2. 在到期時行權,按照規定的行權價賣出100股該股票,然後以較低的市場價格買入補回該股票。

看跌期權可能存在哪些風險?

看跌期權可能存在如下風險:

  1. 潛在損失:如果股票價值在到期日之前沒有足夠的下跌,看跌期權可能會毫無價值地到期,導致損失權益金。
  2. 時間衰減:隨著到期日的臨近,期權的時間價值減少,可能對期權的價值產生負面影響。

購買看跌期權時需要考慮哪些關鍵因素?

購買看跌期權與做空股票類似,預期股票價格會下跌,從而使期權更有價值,並提供獲利的機會。

我該如何衡量看跌期權的風險?

看跌期權的風險取決於以下幾個因素:

  1. 到期日:較長的到期日通常意味著較低的風險,因為股票有更多的時間來貶值。
  2. 行權價:行權價較低的看跌期權通常風險較高,因為股票必須經歷更大的跌幅才能獲得盈利。
  3. 隱含波動率:隱含波動率越高,表明股票價格走勢的不確定性越大,這會影響期權的價值和潛在收益。

賣出掩護性買權時需要考慮哪些關鍵因素?

賣出掩護性買權涉及持有相關股票,並向他人出售在特定日期(到期日)之前以特定價格(行權價)買入您的股票的權利。

為什麼我應該考慮賣出掩護性買權?

對投資者來說,賣出掩護性買權可能是一種很有吸引力的策略,因為

  1. 創收:通過在賣出看漲期權時收取權益金,您可以從持有的股票中獲得收入。
  2. 下跌保護:賣出看漲期權時收到的權益金為潛在的股價下跌提供了緩衝,如果股價持平或適度上漲,期權費還能帶來額外利潤。
  3. 投資組合管理:賣出掩護性買權可以提供穩定的收入,減少市場波動對所持資產的影響,從而有助於管理風險,提高投資組合的整體表現。

我該如何從賣出掩護性買權中獲利?

賣出掩護性買權的盈利方式是在賣出看漲期權時收取權益金。 期權到期時可能出現的結果有:

  1. 如果股票價格仍低於行權價,您保留權益金和股票擁有權。
  2. 如果股價上漲超過行權價,您可能需要按行權價將股票賣給期權買方,可能錯失額外收益。

賣出掩護性買權存在固有風險:

賣出掩護性買權存在固有風險:

  1. 機會成本:賣出掩護性買權的主要風險是,如果股價大幅上漲超過行權價,您就有可能錯失可觀的收益。
  2. 部分保護:雖然收到的保費提供了一定的下行保護,但您仍要承擔持有相關股票的風險,因為相關股票的價格可能會下跌。

我該如何衡量備兌看漲期權的風險水準?

備兌看漲期權的風險取決於以下幾個因素:

  1. 行權價:行權價較高的備兌看漲期權被認為風險較小,因為在期權成為價內期權之前,股價上漲的幅度需要更多,這樣您有可能獲得更多的上漲空間。
  2. 到期日:到期日較晚的期權通常權益金較高,因為可以為潛在的股價下跌提供更大的緩衝空間和更多的收益潛力。
  3. 整體市場狀況:備兌看漲期權的風險水準也會受到更廣泛市場條件的影響,如市場波動性和相關股票的行業表現。

賣出掩護性賣權時需要考慮哪些關鍵因素?

賣出掩護性賣權涉及持有相關股票的空頭頭寸,並向他人出售在特定日期(到期日)前以特定價格(行權價)向您出售股票的權利。

為什麼要考慮賣出掩護性賣權?

對投資者來說,賣出掩護性賣權可能是一種很有吸引力的策略,因為

  1. 創收:通過在賣出看跌期權時收取權益金,您可以從持有的股票中獲得收入。
  2. 可能買入股票:賣出掩護性賣權可以説明你在期權被行權、股價跌破行權價時以較低的價格買入相關股票。
  3. 部分保護:賣出看跌期權時收到的權益金為潛在的股價上漲提供了緩衝,如果股價持平或適度下跌,權益金還能帶來額外利潤。

我如何從賣出掩護性賣權中獲利?

賣出掩護性賣權的盈利方式是在賣出看跌期權時收取權益金。 期權到期時可能出現的結果有:

  1. 如果股票價格高於行權價,您可以保留權益金和股票空頭頭寸。
  2. 如果股價跌破行權價,您可能需要按行權價從期權買方手中買入股票,如果股價大幅下跌,這可能會導致虧損。

掩護性賣權可能存在哪些風險?

出售掩護性賣權存在如下風險:

  1. 機會成本:賣出掩護性賣權的主要風險在於,如果股價下跌幅度大幅超過行權價,就有可能錯失可觀的收益。
  2. 部分保護:雖然收到的權益金可以提供部分保護,但因為相關股票的價格可能會上漲,您仍要承擔持有相關股票空頭頭寸的風險。

我該如何衡量掩護性賣權的風險水準?

掩護性賣權的風險水平取決於以下幾個因素:

  1. 行權價:行權價較低的掩護性賣權通常風險較低,因為股票在成為價內期權前,必須經歷更大的跌幅,可能能限制您的損失。
  2. 到期日:到期日較晚的期權通常權益金較高,可為潛在的股價上漲提供更大的緩衝空間和更多的收益潛力。
  3. 整體市場狀況:掩護性賣權的風險水準也會受到更廣泛市場條件的影響,如市場波動性和相關股票的行業表現。

賣出現金擔保看跌期權時需要考慮哪些關鍵因素?

賣出現金擔保看跌期權需要您的帳戶中有足夠的現金,以便在期權被行權時買入相關股票。 您出售的是別人在特定日期(到期日)前以特定價格(行權價)向您出售股票的權利。

為什麼要考慮賣出現金擔保看跌期權?

賣出現金擔保看跌期權對投資者來說可能是一種有吸引力的策略,因為

  1. 創收:現金擔保備兌看跌期權可以讓您在賣出看跌期權時收取權益金,獲得收入。
  2. 可能買入股票:賣出現金擔保備兌看跌期權可以説明你在期權被行權、股價跌破行權價時以較低的價格買入相關股票。
  3. 部分保護:賣出看跌期權時收到的權益金為潛在的股價上漲提供了緩衝,如果股價持平或適度下跌,權益金還能帶來額外利潤。

我如何從賣出現金擔保看跌期權中獲利?

賣出現金擔保看跌期權的盈利方式是在賣出看跌期權時收取權益金。 期權到期時可能出現的結果有:

  1. 如果股票價格高於行權價,您可以保留權益金。
  2. 如果股價跌破行權價,您可能需要按行權價從期權買方手中買入股票,如果股價大幅下跌,這可能會導致虧損。

現金擔保備兌看跌期權會帶來什麼風險?

賣出現金擔保備兌看跌期權存在固有風險:

  1. 機會成本:賣出現金擔保備兌看跌期權的主要風險是,如果股價大幅下跌跌破行權價,您就有可能錯失可觀的收益。
  2. 收益有限:如果股價上漲,您的收益僅限於收到的權益金。

我該如何衡量現金擔保備兌期權的風險水準?

現金擔保備兌看跌期權的風險取決於以下幾個因素:

  1. 行權價:行權價較低的現金擔保備兌看跌期權被認為風險較小,因為在期權成為價內期權之前,股價下降的幅度需要更大,可能可以降低您的損失。
  2. 到期日:到期日較晚的期權通常溢價較高,因為可以為潛在的股價上漲提供更大的緩衝空間和更多的收益潛力。 然而,到期日越晚,您從收到的權益金中確認利潤的等待時間就越長。
  3. 整體市場狀況:現金擔保備兌看跌期權的風險水準也會受到更廣泛市場條件的影響,如市場波動性和相關股票的行業表現。

期權交易中的行權和履約是什麼意思?

在期權交易中,「行權」和 「履約」是界定期權買方和期權賣方的權利和義務的兩個基本概念。

對期權合約行權意味著什麼?

對期權合約行權是指期權買方執行合約條款的行動。 作為期權合約的買方,您有以下選擇:

  1. 行權:如果期權是「價內合約」(盈利)
  2. 讓無價值的合約過期:如果合約不盈利
  3. 出售期權:在到期前將期權賣出,以實現收益或盡量減少損失

履約在期權交易中意味著什麼?

期權交易中的履約是指當買方行權時,期權合約的賣方必須履行合約條款的過程。 作為期權的賣方,您最初收取了權益金,如果您需要履約,您必須履行合約中規定的義務。

期權買方和賣方有哪些權利和義務?

期權合約的買方有權決定是否行權。 相對應地,如果期權需要履約,賣方就有履行合約的義務。 當期權買方行權時,賣方即必須履約。

如果我的帳戶沒有足夠的購買力或相應的股票倉位,會發生什麼情況?

如果您的帳戶沒有必要的購買力或匹配的股票倉位,您的提前行權申請可能會被拒絕。 如果您有任何問題或疑慮,請致電 +1-800-950-5266 或向 bbae@rbsecurities.com 發送郵件聯繫客服。

誰應對監控管理帳戶和期權活動負責?

您有責任監控管理自己的帳戶和期權活動,並自行負責期權交易造成的任何損失(包括Redbridge採取行動造成的損失在內)。 期權交易有很大風險,並不適合所有投資者。

總而言之,了解期權到期日會發生什麼對管理期權頭寸至關重要。 您應密切監控您的帳戶,必要時採取適當措施。 請瞭解期權交易涉及的風險,以及如果您未能對您的價內期權採取行動,Redbridge 可能對其採取的行動。

我可以在期權到期前行使期權嗎?

瞭解到期前行使期權的過程對管理期權頭寸至關重要。 在本常見問題中,我們將討論是否可以在到期前行使期權,以及如何通過應用程式申請提前行使。

在BBAE app中我該如何申請提前行權?

要申請提前行權,請按以下步驟操作:

  1. 1.存取應用程式的 「持倉」 部分。
  2. 2.找到您希望提前行權的具體期權。
  3. 3.找到「提前行權」並點擊 “申請”。

我可以取消提前行權申請嗎?

是的,您可以在收市前隨時取消提前行權申請。 除非我們在收市前收到取消通知,否則您的提前行權申請將在收市後處理。

處理提前行權申請是否需要收費?

是的,處理提前行權申請需要支付 6.99 美元的費用。

處理提前行權申請需要多長時間?

處理提前行權申請通常需要 1-2 個工作日。

總之,了解在期權到期前行權以及通過 BBAE App申請提前行權的流程,對於管理期權頭寸至關重要。 請注意,提前行權可能需要支付費用,帳戶還可能需要滿足其他要求。 如果您有任何疑問,請隨時聯繫客服團隊。

如何對期權頭寸行權?

了解如何對期權頭寸行權以及行權時沒有足夠資金或股票的後果,對管理期權頭寸至關重要。 在本期內容中,我們將討論對期權頭寸行權的過程,以及若帳戶中沒有必要的資金或股票時會發生什麼情況。

如果我想在到期日之前行權怎麼辦?

您可以透過 BBAE App 或聯繫客服申請提前行權。 請遵循 BBAE 在[early exercise FAQ] (#Can-i-exercise-my-options-before-expiration) 中提供的教學,以確保提前行權過程順利進行。

如果我沒有足夠的資金或股票來完成行權,該怎麼辦?

如果你的帳戶中沒有完成行權所需的資金或股票,Redbridge 將被要求向期權結算公司(OCC)發出 “不要行權 ”通知,你的期權將在毫無價值下到期。 這意味著如果您無法從價內期權中獲利,您將失去所有的潛在利潤。

如何避免行權時資金或股票不足的風險?

為了避免沒有足夠的資金或股票完成行權的風險,您可以在到期日之前在公開市場上清算您的期權頭寸。 這一過程被稱為 「賣出平倉 」多頭期權頭寸,可以讓您實現任何潛在利潤,而無需行使期權和履行相關義務。

總之,瞭解對期權頭寸行權的過程以及沒有足夠資金或股票的後果對管理期權頭寸至關重要。 請您密切關注帳戶餘額和股票數量,確保有必要的資源在需要時行權。 如果您有任何顧慮,可以考慮在到期日之前在公開市場清算您的期權頭寸,以避免潛在的問題。

期權到期日會發生什麼?

隨著期權合約到期日臨近,使用者需要瞭解可能發生的各種情況以及可能需要採取的行動。 在本頁中,我們將討論價內(ITM)和價外(OTM)期權在期權到期日會發生什麼情況。

如果收市時我的期權在價內0.01 美元或更多,會發生什麼情況?

如果您的期權在到期日收市時的價內差價為0.01美元或更多,則可能出現以下情況:

  • 自動行權:如果你的帳戶有足夠的購買力,期權結算公司(OCC)將在到期日收市后自動執行期權。
  • 賣出價內期權:如果賬戶中沒有足夠的購買力來支持行權,可以賣出價內期權來收取權利金。

如果我對我的價內期權不採取任何操作會發生什麼事?

如果您帳戶中有充足的購買力以滿足行權要求,您的期權將在到期后自動行權。 如果您的購買力不足且在到期日收市前 3 小時內未採取任何行動,Redbridge 有權採取必要行動以降低風險,恕不另行通知。 這些行動可能包括

  • 代您在公開市場上平倉。
  • 提交 「放棄行權」申請。
  • 以避免產生您帳戶的購買力無法支援的行權操作。

請注意,Redbridge 將盡最大努力採取任何行動,並不保證一定會採取任何行動。 可能會發出市價訂單或限價訂單,導致訂單以較低的價格成交或根本無法執行。

如果我的期權合約在收市時處於價外 (OTM),會發生什麼情況?

如果您的期權合約在到期日市場收盤時是價外期權,它將自動作廢,您無需採取任何行動。

什麼是期權交易的盈虧平衡點?

在期權交易中,盈虧平衡點指的是期權合約擁有者在行使合約時既不會獲利也不會虧損的價格水準。 計算盈虧平衡點對於評估期權頭寸的潛在盈利能力以及就何時執行、賣出或持有合約做出明智決策至關重要。

如何計算看漲期權的盈虧平衡點?

對於看漲期權來說,盈虧平衡點是通過將支付的權益金與執行價格相加來確定的:

盈虧平衡點(看漲)= 行權價 + 已付權益金

如何計算看跌期權的盈虧平衡點?

對於看跌期權來說,盈虧平衡點的計算方法是從行權價中減去已支付的權利金:

盈虧平衡點(看跌期權) = 行權價 – 已付權益金

通過瞭解盈虧平衡點,您可以更好地評估頭寸的潛在盈利能力,並就何時執行、出售或持有合約做出明智的決定。 瞭解盈虧平衡點還能幫助你設定適當的盈利目標和止損水準,這對期權交易中有效的風險管理至關重要。

什麼是期權交易中的時間價值?

在期權交易中,時間價值是期權金的一個組成部分,代表合約到期前剩餘時間的價值。 期權的時間價值受合約有效期內價格變動潛力的影響。

期權臨近到期時,時間價值如何變化?

隨著期權到期日的臨近,其時間價值通常會下降。 這是因為合約內剩餘的可供標的股票價格變動的週期較短,降低了期權盈利(或更多盈利)的可能性。 相反,到期前時間較長的期權通常具有較高的時間價值,因為在較長的時間內價格波動的潛力更大。

為什麼時間價值在期權交易中很重要?

時間價值是交易期權時必須考慮的一個重要因素,因為它可以影響合約的交易價格和潛在的投資回報。 您應該瞭解到期日臨近時時間價值的變化情況,以便對您的倉位做出明智的決定。 通過了解時間價值與到期日之間的關係,您可以更好地評估倉位的潛在盈利能力,並制定符合自己風險承受能力和投資目標的策略。

什麼是期權交易的內在價值?

內在價值是指標的資產的市場價格與期權行權價格之間的差額。 它表示如果你行權期權並立即在市場上賣出相關資產,你能賺多少錢。

詳情如下

  • 對於看漲期權(給你買入的權利),其內在價值的計算公式為(標的資產市價 – 行權價)。 但是,如果行權價高於市場價,則內在價值被視為零,而不是負值。 換句話說,就是看漲期權 「價內」的金額。
  • 對於看跌期權(賦予你賣出的權利),其內在價值的計算公式為(行權價-標的資產市場價)。 同樣,如果市場價格高於行權價格,則內在價值視為零,而不是負值。 從本質上講,這是你的看跌期權 「價內」的金額。

請注意,內在價值不考慮期權到期前的剩餘時間(稱為 “時間價值”)。 期權的總權利金是其內在價值和時間價值的總和。 如果期權沒有內在價值(即 “價外”),其權利金就完全由時間價值構成。

期權交易的理論價值是什麼?

期權的理論價值是指使用布萊克-斯科爾斯模型等數學模型計算出的期權估計公允價格。 計算時會考慮各種因素,包括標的資產的當前價格、期權的執行價格、到期前的時間、標的資產的波動率和無風險利率。

在期權交易中,買入價和賣出價之間往往存在很大的價差,這使得投資者很難確定所持期權的合理價格。 這就是 BBAE 理論期權定價功能的用武之地。 BBAE 通過各種數學模型計算理論價格,衡量期權在特定市場條件下的價值,幫助投資者明確期權的潛在公平價格。

理論價值提供了一個基準,可以説明交易者確定期權是定價過低(交易價格低於其理論價值)還是定價過高(交易價格高於其理論價值)。

重要的是要記住,雖然這些模型可以提供有價值的見解,但它們是基於假設的,並不能保證預測的準確性。 由於市場供求或市場條件變化等因素,期權的實際市場價格可能與其理論價值不同。

總之,雖然理論價值是期權定價分析和決策的有用工具,但它應與其他市場資訊和分析方法結合使用。

當賣出期權時需要提供哪些資產保證?

根據您使用的期權策略,您需要持有相應的股票或現金以保證您可以在買方行權時履行合約。 不同的期權策略需要不同類型的抵押資產。 本章節將解釋各種期權策略的抵押要求。

股票持倉擔保方式

  • 賣出 Covered Call 您需要持有期權合約對應股數的股票多頭頭寸來保證您能夠兌現所售出的 Call 期權,這部分多頭頭寸在期權存續期內將被凍結不能賣出。
  • 賣出 Covered Put: 您需要持有期權合約對應股數的股票空頭頭寸來保證您能夠兌現所售出的 Put 期權,這部分空頭頭寸在期權存續期內將被凍結不能買入補回。

現金擔保方式

  • 賣出 Cash-covered Put,您需要持有足夠的現金來保證您能夠以行權價買入股票以兌現所售出的 Put 期權。 如果您是保證金帳戶,您可以賣出 Naked Equity Put,需要持有足夠的保證金來保證您能夠以行權價買入股票以兌現所售出的 Put 期權。 該保證金為一定比例的履約市值加上當前期權市值,這個比例根據不同股票不同行權價的期權會有所不同。

未成交訂單的抵押情況

當您下達期權訂單時,我們將從待處理狀態開始凍結相應的現金或股票。

總之,瞭解賣出期權合約的抵押資產要求對管理期權持倉至關重要。 不同的期權策略有不同的抵押要求,可以是股票倉位,也可以是帳戶中的現金。 務必保持充足的抵押資產,以覆蓋期權持倉,確保交易順利進行。

在公開市場買入補回期權有什麼好處?

在某些情況下,通過在公開市場買入補回期權來關閉期權空頭持倉可能是有益的,例如

  • 鎖定利潤:如果你賣出期權后,期權金下降了,那麼以較低的價格買回期權,就可以將差價鎖定為利潤。
  • 降低風險:如果標的證券價格走勢不利,期權買方很有可能要求行權,你可以買入補回期權以消除轉讓風險。
  • 防止履約:如果你想避免履行股票(看漲期權)或購買股票(看跌期權)的潛在義務,你可以在期權行權 前平倉你的空頭期權頭寸。

如何在公開市場上買入補回期權?

如需要平倉期權空頭持倉,可以在 BBAE下單買入與賣出期權條件相同的期權。 請注意,期權的權利金可能已經發生了變化,你需要支付的權利金可能多於或少於你最初賣出期權時收到的權利金。

總之,瞭解履約過程以及如何在公開市場上買入補期權,對管理期權持倉至關重要。 定期關注帳戶並在必要時採取適當行動,可幫幫助您降低風險並鎖定利潤。

股票的公司行動對期權持倉有什麼影響?

公司行動會對期權持倉產生重大影響,因為這些行動往往會導致相關股票發生變化。 關注 OCC(期權結算公司)公告的更新對您期權持倉的影響是非常重要的。 雖然以下規則普遍適用,但最終確認請務必參考 OCC 官方網站。

瞭解各種類型的公司行動及其對期權持倉的潛在影響,對於管理你的合約並保持其價值至關重要。 公司行動可包括更改股票代碼、合股、拆股和特殊分紅。

  1. 變更股票交易代碼時,期權合約也會發生相應的變化。 例如,如果股票 A 的交易代碼變成 B, 期權合約 A 20991231 Call 10 將會變成B 20991231 Call 10。
  2. 合股會導致期權合約做出相應調整。 如果股票A以10:1合股,期權合約 A 20991231 Call 10 將變成 A1 20991231 Call 10。
  3. 拆股的期權合約的影響因比例不同而有所變化。 期權合約可根據拆分比例是否為整數,而對應不同的變化形式。
  4. 特殊分紅是非週期性的,相對金額較大的分紅事件。 在這種情況下,分配金額將從行權價中扣除。

總之,公司行動會以各種方式影響期權,請關注標的即時事件,並參考OCC的期權執行方案通知,以更好的管理持倉。 通過隨時了解情況並根據需要調整倉位,你可以降低與公司行動相關的潛在風險,並保持期權合約的價值。

放棄行權對期權持倉有何影響?

如果放棄行權,將會影響你的期權持倉和潛在收益。 在 BBAE,如果你想放棄價內期權合約的行使權,有兩種選擇:

  1. 在公開市場上賣出期權:如果你選擇在公開市場上賣出期權,你可以保留交易收益。 這樣,您就可以在不行使期權的情況下實現交易利潤。
  2. 提交電子郵件申請:您可以在收市前至少三小時發送電子郵件至 bbae@rbsecurities.com,放棄行使權利。 請務必按照下面提供的格式,從您註冊帳戶的電子郵箱發送郵件:

標題: 7XJ00000 – 放棄行權 – 3張ABC290122C300

正文: 我的帳號是7XJ00000。 我放棄行權3張 ABC290122C300。 我已知悉放棄行權后期權合約將作廢,並堅持要放棄行權。

放棄行使權意味著你放棄了以預定執行價格買入(看漲期權)或賣出(看跌期權)標的股票的機會。 這意味著您將無法通過股價變動而得到任何收益。 此外,如果你放棄行使權,你的價內期權合約到期時將毫無價值。

總之,放棄行使權會影響你的期權持倉和潛在收益。 在要求放棄行權之前,請務必仔細考慮這些風險。 這一決定可能會對您的投資策略產生重大影響,因此在採取任何行動之前,必須權衡潛在的利弊。

期權組合到日期如何行權履約?

不同日到期的組合(calendar option spreads),即賣出組合先到期:

如果閉市時您的已售出期權是價內期權,您將極有可能被要求履約,並按合約買入或者賣出正股股票。 如果因履約導致次日開盤產生Margin Call (保證金追繳通知),您將被要求全額補足保證金,屆時您可以要求行權組合中的已買入期權,平倉其他持倉或者入金補平。 根據Call的類型不同,支援的補平方式略有不同。 如果您帳戶可能因行權造成保證金無法補平或存在極大風險,我們將慎重地在閉市前通過風控手段降低風險,包括但不限於,在閉市前關閉已售出期權持倉,或平倉其他持倉以降低margin call風險。 RBS會盡最大努力降低風險,但不承諾控制風險。 RBS的強平手段包括市價單和限價單,不保證價格合理,也不保證訂單成交。 您有義務留意賬戶風險,並對期權交易過程中的風險承擔損失(包括RBS的風控手段)。 您有責任關注您的賬戶風險,並對因期權活動產生的虧損負責(包括RBS採取的必要操作)。 期權交易有巨大損失可能,並不適合所有投資者。

您可以在閉市前的任何時間點平倉您的已售出期權,以避免履約帶來的潛在損失。 請知悉,您賣出期權合約隨時可能發生履約(不僅是期權到期日)。 請知悉,已售出的價外期權合約,也有履約風險,雖然發生頻率較低,但是對於期權買方來說,其有權對價外期權進行行權。

相同到日期的組合:

如果組合中的售出期權在收盤時是價內期權,您的持倉將有被履約的潛在可能,並被要求買入或賣出正股。 我們強烈建議您在買入期權是價外的情況下平倉組合以避免進一步損失。 如到日期截止閉市前3小時,您仍未平倉,RBS有權進行以下風控措施:1. 根據對風險判斷,強平價內、接近價內或價外的期權, 2. 放棄行權您購買力無法支持行權的期權合約, 3. 強平持倉以補平Margin Call,不做另行通知, 4. 強制行權期權組合中的買入持倉,以避免保證金不足的風險,4. 出於風控考慮採取其他任何必要手段以控制風險。 RBS會盡最大努力降低風險,但不承諾控制風險。 RBS的強平手段包括市價單和限價單,不保證價格合理,也不保證訂單成交。

如果在收盤時,組合中的已買入期權是價內期權,已售出期權是價外期權,如果有充足的股票/購買力支撐,您買入的期權將自動行權。 否則,我們將視為您放棄行權,不做另行通知。 如到日期截止閉市前3小時,您仍未平倉, 我們也會慎重地嘗試為您市價平倉止損,或採取其他必要手段。 RBS會盡最大努力降低風險,但不承諾控制風險。

請知悉,您賣出期權合約隨時可能發生履約(不僅是期權到期日)。

您有義務留意帳戶風險,並對期權交易過程中的風險承擔損失(包括RBS的風控手段)。 您有責任關注您的帳戶風險,並對因期權活動產生的虧損負責(包括RBS採取的必要操作)。 期權交易有巨大損失可能,並不適合所有投資者。 在進行期權交易之前,一定要瞭解所涉及的風險,並仔細考慮自己的投資目標。

為什麼可以提前行權的數量比持倉的數量少?

可行權數量比持倉數量少,原因有多種,包括

  1. 購買力不足:如果你缺乏必要的購買力來行使你的期權頭寸,可行使的總數量將相應減少。 購買力由您帳戶中的資金以及可用保證金決定。
  2. 相應股票倉位不足:當你想行權看跌期權時,你的帳戶中需要有足夠數量的相關股票。 如果您沒有持有足夠的股票,則可行使的總股本將少於您的總持倉量。
  3. 掛單期權:如果你有該期權的未成交掛單,它們會減少可行權的總數量。 您可以取消掛單后,再申請行權。

要解決這個問題,您可以採取以下措施:

  • – 取消任何影響您 「可行權數量」的掛單。
  • – 存入更多資金或平倉其他持倉,以提高購買力。
  • – 如果要行權看跌期權,則必須獲得相應的股票持倉。

在解決了這些因素后,您可以使用與您的總頭寸相符的最新可行權數量重新申請提前行權。 這樣做可以確保你擁有適當的資源來有效管理你的期權持倉,最大限度地發揮你的投資潛力。

我的期權持倉被要求履約意味著什麼?

瞭解履約過程對於管理期權持倉至關重要。 當你的期權被要求履約,意味著你賣出的期權(看漲期權或看跌期權)的買方已經行使了以期權執行價格買入或賣出目標證券的權利。 作為期權的賣方(義務方),你有義務履行合約的要求。

我賣出的看漲期權被要求履約後會發生什麼?

如果你賣出了看漲期權並被要求履約,你就有義務按約定的執行價格向買方交付指定數量的相關證券。 如果你帳戶中已經擁有股票,這就是所謂的 「Covered Call」履約,股票將從你的帳戶中移除,以滿足取約定的支付數量。 如果你不持有這些股票,你就需要在公開市場上以當前市價購買這些股票來履行你的義務,如果市價高於行權價,就可能導致虧損。

我賣出的看跌期權被履約後會發生什麼?

如果您賣出了看跌期權並被要求履約,您就有義務按約定的執行價格從買方那裡買入指定數量的相關股票。 購買股票所需的現金將從您的帳戶中扣除,股票將添加到您的帳戶中。 如果行使價高於股票的當前市價,將該交易將產生虧損。

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