Stock Market Nerd – 財報綜述–Enphase （ENPH）、Chipotle （CMG）、英特爾 （INTC）、卡特彼勒 （CAT） – 2024 年 4 月 27 日
Enphase
Enphase 是住宅和商業太陽能領域的領軍企業。 其行業具有強烈的週期性和對利率的敏感性。
主要指標
- 收入低於預期 5.3%，低於指引 6.1%。
- 美國通用會計準則息稅前盈利（GAAP EBIT）低於預期 51%，低於指引值 17%。
- 未達到息稅前盈利（EBIT）指引的14%。
- 與 1.04 億美元的 FCF 預期值相差 5,400 萬美元。
Source: Brad Freeman – SEC Filings, Company Presentations, and Company Press Releases
下一季度指引與估值：
- 收入減少 11%。
- 與 46.5% 的公認會計原則 GPM 預期值相差 300 個基點。
- 美國通用會計準則息稅前盈利（GAAP EBIT）預計為 1,900 萬美元，低於預期 1,900 萬美元。
Enphase 2024 年的市盈率為38倍，預計盈利將同比下降34%。
資產負債表：
- 16 億美元現金及等價物。
- 負債12億美元。
- 稀釋後股本同比-3.7%。
Chipotle (CMG)
主要指標
- 收入略微超出預期 0.3%。
- 息稅前盈利（EBIT）超出預期 7.2%。
- 美國通用會計準則每股收益 11.71 美元，超出預期 1.30 美元。
Source: Brad Freeman – SEC Filings, Company Presentations, and Company Press Releases
年度指引與評估：
Chipotle 將其可比店面銷售指引從中位數上調至高位數。
Chipotle 2024 年的盈利為 57 倍，預計盈利將同比增長 24%。
資產負債表：
- 7.27 億美元現金及等價物。
- 投資7億美元。
- 總股本同比略有下降。
英特爾（INTC）
主要指標
- 收入低於預期 0.5%，但達到了收入指引目標。
- 超出預期的 44.5%總生產成本，並比同期指引高出 60 個基點。
- 每股收益 0.13 美元，超出預期 0.05 美元。
- 息稅前盈利（EBIT）超出預期 23.4%。
Source: Brad Freeman – SEC Filings, Company Presentations, and Company Press Releases
下一季度指引與估值：
- 收入預期低於預期 4.3%。
- 美國通用會計準則每股收益指引值為0.01美元，與預期值相差0.06美元。
- 每股收益 0.26 美元，比預期低 0.16 美元。
- GPM 指引大幅偏離 45.4% 的預期 190 個基點。
英特爾 2024 年的盈利為 30 倍，預計盈利將同比增長 3%。
資產負債表：
- 210 億美元的現金及等價物。
- 庫存同比持平。
- 負債563億美元;
- 股本同比增長 2.1%。
卡特彼勒（CAT）
作為一家重型機械工業企業，該公司對宏觀敏感，受利率影響較大。 較高的利率對固定商業投資造成壓力，從而對消費稅造成壓力。 本季度的主題是北美的復原力。 在 2023 年的出色表現之後，該報告認為市場的增長速度有所放緩，但仍相當強勁。 它唯一看到的薄弱環節是在歐洲。
