Stock Market Nerd – 财报综述–Enphase (ENPH)、Chipotle (CMG)、英特尔 (INTC)、卡特彼勒 (CAT) – 2024 年 4 月 27 日
Enphase
Enphase 是住宅和商业太阳能领域的领军企业。 其行业具有强烈的周期性和对利率的敏感性。
主要指标
- 收入低于预期 5.3%，低于指引 6.1%。
- 美国通用会计准则息税前盈利（GAAP EBIT）低于预期 51%，低于指引值 17%。
- 未达到息税前盈利（EBIT）指引的 14%。
- 与 1.04 亿美元的 FCF 预期值相差 5,400 万美元。
Source: Brad Freeman – SEC Filings, Company Presentations, and Company Press Releases
下一季度指引与估值：
- 收入减少 11%。
- 与 46.5% 的公认会计原则 GPM 预期值相差 300 个基点。
- 美国通用会计准则息税前盈利（GAAP EBIT）预计为 1,900 万美元，低于预期 1,900 万美元。
Enphase 2024 年的市盈率为 38 倍，预计盈利将同比下降 34%。
资产负债表：
- 16 亿美元现金及等价物。
- 负债 12 亿美元。
- 稀释后股本同比-3.7%。
Chipotle (CMG)
主要指标
- 收入略微超出预期 0.3%。
- 息税前盈利（EBIT）超出预期 7.2%。
- 美国通用会计准则每股收益 11.71 美元，超出预期 1.30 美元。
Source: Brad Freeman – SEC Filings, Company Presentations, and Company Press Releases
年度指引与评估：
Chipotle 将其可比店面销售指引从中位数上调至高位数。
Chipotle 2024 年的盈利为 57 倍，预计盈利将同比增长 24%。
资产负债表：
- 7.27 亿美元现金及等价物。
- 投资 7 亿美元。
- 总股本同比略有下降。
英特尔（INTC）
主要指标
- 收入低于预期 0.5%，但达到了收入指引目标。
- 超出预期的 44.5%总生产成本，并比同期指引高出 60 个基点。
- 每股收益 0.13 美元，超出预期 0.05 美元。
- 息税前盈利（EBIT）超出预期 23.4%。
Source: Brad Freeman – SEC Filings, Company Presentations, and Company Press Releases
下一季度指引与估值：
- 收入预期低于预期 4.3%。
- 美国通用会计准则每股收益指引值为 0.01 美元，与预期值相差 0.06 美元。
- 每股收益 0.26 美元，比预期低 0.16 美元。
- GPM 指引大幅偏离 45.4% 的预期 190 个基点。
英特尔 2024 年的盈利为 30 倍，预计盈利将同比增长 3%。
资产负债表：
- 210 亿美元的现金及等价物。
- 库存同比持平。
- 负债 563 亿美元；
- 股本同比增长 2.1%。
卡特彼勒（CAT）
作为一家重型机械工业企业，该公司对宏观敏感，受利率影响较大。 较高的利率对固定商业投资造成压力，从而对消费税造成压力。 本季度的主题是北美的复原力。 在 2023 年的出色表现之后，该报告认为市场的增长速度有所放缓，但仍相当强劲。 它唯一看到的薄弱环节是在欧洲。
