另类投资和Pre-IPO

本章节概述了另类投资和 Pre-IPO 的运作方式。 重点介绍了投资者在参与前应了解的关键概念、风险、要求和注意事项。

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什么是另类投资?

另类投资是指传统股票、债券和现金以外的资产。 例如,私人公司股票、私募股权、私人信贷、房地产、对冲基金和收藏品。 与公开市场相比,这些投资通常具有不同的风险、回报和流动性。

为什么要考虑另类投资?

另类投资可以使投资组合多样化,提供更高回报的潜力,提供创新的机会,在某些情况下还可以对冲通货膨胀。

另类投资有哪些风险?

另类投资涉及不同于传统投资的独特考虑因素和风险:

  • 流动性限制:另类投资通常不能轻易出售或按需兑换成现金。
  • 投资期限更长:很多另类投资需要持有数年。
  • 透明度有限:与公开证券相比,另类投资的信息披露可能不够详细或更新频率较低。
  • 结构复杂:另类投资可能涉及复杂的法律结构,需要仔细审查。
  • 费用较高:另类投资的管理费和附带利息可能高于传统投资。
  • 估值的不确定性:没有公开市场定价,估值的频率可能会降低,主观性也会增强。

什么是私募市场?

私募市场涉及对不在公共交易所交易的公司或资产进行投资。 常见类型包括私募股权、风险资本、私人信贷、房地产、基础设施和 Pre-IPO 股票。

它们一般定价频率较低、信息披露较少、最低投资额较高以及持有期较长。

什么是 Pre-IPO?

Pre-IPO 指的是在一家私营公司计划上市前不久,向符合条件的投资者私下出售其股份的投资方式。 这些股票私下出售给合格的投资者。

如何投资?

投资将通过特殊目的载体(SPV)进行,由 SPV 集中投资者资金统一购买股份。投资者需先完成注册,提交意向订单(IOI),查阅相关发行文件,并在确认后完成投资。

什么是 SPV?

特殊目的载体(SPV)是为一组投资者设立的独立法律实体,用于统一持有某家私营公司的股份。 您购买的是 SPV 的权益,而不是直接购买公司股票。

SPV 可以参与更大规模的交易,允许投资者汇集资金(从而降低最低限额),简化文书工作,并有助于应对某些转让或股东限制。

什么是 IOI?

意向确认(IOI),用于在最终正式承诺前,以非约束性的方式表达您的投资意向。

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