元平台 (META) – 跟进电话会议 – 2024 年 4 月 27 日
本周，首席财务官 Susan Li 在财报发布后主持了 Meta 的季度后续电话会议。 其中有很多重复的内容，但也有一些新的想法。
Li 告诉投资者，Meta 的 “效率之年”的经验将贯穿 2024 年和 2025 年的资本支出增长。 正如我在财报回顾中所说的那样，这并不意味着 Meta 把留存利润这件事置之不理扔进垃圾桶。 它会将这件事纳入考量。
此外，这种资本支出是为 Meta 未来数年而不仅仅是数季度的发展做准备。 这一开支将通过其 Llama 模型的未来几个版本来处理人工智能训练集群和推理工作负载。 重要的是，这种资本支出能力在使用场景方面也具有一定的灵活性。 这又回到了 Meta 正在使用的新数据中心格式，它可以更自由地无缝扩展和转移工作量。 这样，如果 Meta 高估了 GenAI 模型和应用工作的需求，它就能无缝地将计算重新分配给人工智能排名和推荐模型。 这不会是浪费钱；无论他们对 GenAI 的看法有多正确，使用这种计算都会带来许多积极的投资回报。
我们还获得了有关收入指引和 Reels 货币化的更多信息。 2023 年，Reels 的广告量（广告负载）和展示量大幅增加。 要使该负载与 Feed 和 Stories 相匹配，还有一些工作要做，但大部分的追赶工作已经过去。 再加上更严峻的市场竞争，以及外汇从顺风因素转为逆风因素，我们得出了略显疲软的第一季度收入指引。 尽管如此，该公司仍坚持认为，广告需求（包括对中国卖家的需求）以及应用程序的参与度依然强劲。
