优步科技 (UBER) – 杂项
- Drizzly发起了一项新的节日营销活动，帮助人们提供酒品类的礼物创意。 这是一个开怀畅饮的季节。
- 优步正在推出一项软件升级，以清除平台上的不良用户行为。 通过分析负面评价的模式，Uber可以识别那些经常引起问题或有不当行为的用户，并确保其他用户能够获得退款。 Uber将从司机的个人资料中删除来自问题用户的评论。这样可以提供一个更准确和公正的司机评价。 Uber致力于提供更清晰和详细的解释，向司机解释他们收到差评或账户被停用的原因。此外，Uber还提供申诉的机会，让司机能够就这些问题进行申诉并寻求解决方案。
- Uber 正在推出一种新型服务。 Uber正在尝试推出一种新型服务，类似于Fiverr，是一个中间商的平台。 旨在为消费者提供更广泛的任务承包和代办服务。 该公司正在佛罗里达州和加拿大对这项服务进行测试。 它提供的服务越多，其终身价值与客户获取的动态关系就越好，同时也将在面对单一竞争对手时拥有更大的优势。
亚马逊 (AMZN) – Prime 订阅、利润率扩张和其他业务
Prime 订阅
本周有两条有趣的消息支持 Prime 订阅的定价权。 首先，亚马逊将为 “Buy With Prime “商家增加包裹跟踪和退货服务。 有了这项功能，Prime 用户就可以在亚马逊商家的独立网站上跟踪其购买的商品的送货情况。
其次，亚马逊的 Kuiper 项目（与 Starlink 等公司竞争的低轨道卫星）取得了 100% 的成功率。 这是利用经济实惠的卫星互联网覆盖全球的重要一步。 预计这将最终融入到 Prime 订阅服务中，以此带来更多市场价值。
利润扩张
本周还有一些关于亚马逊的净利润率扩张的有趣消息。 首先是广告。 亚马逊和 Meta 正在合作整合用户账户，并将 Instagram 和 Facebook 上的亚马逊广告转化为商务（可购物）链接。 不难看出，可购物链接的客户转化率要高于非购物链接。 这意味着更少的点击次数和更低的转化损耗。 降低的损耗提高了用户在商家的付费表现。
如果付费是在消费者购物的网站上进行，这种损耗就会进一步减少。 比如在 Facebook 的应用程序上进行。 所谓“本地化”，简单地说，就是在 Meta 应用程序上开始和完成付费。 这意味着购物者不会跳进跳出页面，从而再次提高转化率。 这种新的合作关系能够充分推动转化率提升。 对于Meta的广告展示价值和需求来说，这应该是其收入增长的推动因素。 由于亚马逊拥有了更有效的销售渠道，它的收入应该会大增。 效率的提高应意味着销售效率的提高和渠道合作伙伴利润的增加。 我很高兴看到我持有的这两家最大的公司能够合作。
同样，亚马逊正在与许多社交服务平台合作，扩大其对商家的广告展示范围。 最近，它就将 Meta、Snapchat 和 Pinterest 加入了这个计划。 这意味着可以向商家销售更多的广告位，以此产生更多的高利润收入。
此外，它还大力进军印度市场，吸引了更多第三方卖家入驻。 它希望到2025年，在印度实现2000亿美元的出口额。 对于亚马逊来说，第三方卖家的收入比其自营市场的收入更具利润潜力。 印度人口众多，中产阶级不断壮大，政府对企业友好，目前正在进行技术革命，是寻求发展的理想国度。 这就是为什么每个巨型科技公司都在积极寻求在该国扩大业务。
最后，亚马逊在游戏和Alexa业务部门进行了裁员，以实现更加专注的发展。
杂项
- 它还将于 2024 年开始销售现代汽车。 购物者可以在亚马逊上购买该品牌的汽车，然后到经销商处提车。
- 纳斯达克继续将更多基础设施迁移到 AWS。
- 亚马逊、谷歌和微软将为泰国的数字化发展投资 85 亿美元。
Progyny (PGNY) – CEO 对话
回顾其竞争优势
Progyny是如何在这个小市场中形成垄断地位的？ 有一个简单的方法。 该公司完全为客户量身定制所有治疗周期。 它像对待独立的个体一样来对待准妈妈们。 竞争对手以 “一刀切 “的方式对待她们、限定了治疗步骤和费用上限。 这些限制导致治疗决策失误和并发症。
相反，患者护理顾问（PCA）与 Progyny 的定制化治疗完美互补，确保母亲们做出最适合自己的决定。 这反过来又能更好地选择治疗方法，加快受精时间。 由于治疗结构的改善，治疗需求减少了，新重症监护病房（NICU）的使用率也降低了。
由于避免了新生儿重症监护室的费用和较少的治疗次数，这种结果优势意味着成本优势。 此外，Progyny得到了早期客户的大力支持，他们倡导国家承保公司与Progyny的服务进行全面整合。 所以， 这意味着 Progyny 提供的是税前福利，而不是税后福利。 这意味着患者也能节省数千美元的费用。 更健康、更富裕的父母，更富裕的雇主。 这就是 Progyny。
专科网络
关于 Progyny 专科网络的规模及其在该网络中的作用，我们获得了一些有趣的最新信息。 截至目前，Progyny 专科网络成员完成了美国 70% 的治疗周期。 其中大约35%的治疗周期由保险公司支付，其余的是自费支付。 这意味着Progyny最多占有美国治疗周期市场的25%，但实际比例可能要低得多，因为它并未完全垄断市场（尚未）。
销售旺季和另一块多米诺骨牌
进入 2024 年，该公司将拥有迄今为止最活跃的获客渠道。 这为 2025 年的持续强劲增长奠定了良好基础。 此外，2023 年的销售旺季标志着其现有客户连续第 8 年扩大了 20% 以上的覆盖范围。 由于ProgynyRx的渗透率现在接近100%,这比25%的年同比有所下降。
去年，Progyny 赢得了底特律活塞队作为他的第一个体育团队客户。 今年，它又赢得了两支 NBA 球队和整个体育联盟。 这是一种持续的模式。 它赢得一个行业的客户，然后继续向该客户及其竞争对手推销更多服务。 在人才招聘中，竞争是第一块倒下的多米诺骨牌。
与去年的 120 万相比，Progyny 在本销售季增加了 130 万人的保险范围，并预计每年的净增人数将保持稳定或者增加。 值得注意的是，在这130万人中，有30万人是来自联邦政府的合约，这些合约的初始货币化速度较低。 这导致一些分析师在销售季结果中不计入这30万人的保险范围，并声称这是一个糟糕的表现。 对此我并不同意。 这里有几点说明。
联邦政府是一个巨大的机会。 正如其他行业呈现多米诺骨牌模式一样，该公司认为公共部门也会如此。 因此，该公司计划通过随时间推移销售更多的服务来弥合这种货币化差距，并希望由此赢得更多联邦政府的青睐。 所以， 我认为没有理由排除这些保险范围。 但是…即使你想这样做，该背景下的公司业绩仍非常出色。 即使没有这份合约，它在2024年的会员增长率仍将达到20%。 而这正值近年来销售雇主福利最困难的大环境之一。 然后呢？ 可能流失的成员实际上并没有流失，他们只是被延迟了。 Progyny 某年的 “非即时 “客户通常代表了下一年的大部分客户。 进入 2024 年的 “非即时 “队伍相当庞大，这为他们明年的销售旺季取得巨大成功奠定了基础。 类似的情况也发生在 2020 年，当时诊所关闭，增加福利的意愿也在大流行病的冲击下减弱。 它使用了这一确切的评论，即非即时客户积压越来越多，预计这将导致 2021-2022 年更强劲的增长。 事实正是如此，我预计这次也会如此。
长期机遇
在机会更加成熟之前，Progyny 不会提供更长期的收入指引。 在该公司直接面向市场的渗透率还不到 5%的情况下，给出这样的指引还为时过早。 它为长期利润率目标提供了更多信息。 预计随着时间的推移，现金流利润率将达到 15%。
迪士尼 (DIS) – ESPN Bet 与另一位激进分子
上周，ESPN Bet 在美国 17 个州推出。 ValueAct 将加入纳尔逊-佩尔茨（Nelson Peltz）的行列，成为迪士尼的另一位激进投资者。
该公司在整个夏天都在增持迪士尼的股份（金额未报），并于上周披露。 该激进投资者认为，迪士尼的乐园和消费品业务本身就值 80 美元/股。 正如我在谈到佩尔茨的投资时所说，我认为迪士尼目前不需要激进投资者。 我认为该公司正走在康复的正确道路上。 这需要时间来实现（尤其是在电影方面，我们可以从《奇迹》的早期表现中看到这一点），但自由现金流指南和运营方面的变化表明，事情正朝着正确的方向发展。
宏观经济
通货膨胀数据
- 10 月份消费者物价指数（CPI）年同比为 3.2%，预期为 3.3%，上月为 3.7%。
- 10 月份核心 CPI（剔除食品和能源）同比为 4.0%，预期为 4.1%，上月为 4.1%。
- 10 月份 CPI/M 为 0%，预期为 0.1%，上月为 0.4%。
- 10 月份核心 CPI/M 为 0.2%，预期为 0.3%，上月为 0.3%。
- 10 月份生产者价格指数（PPI）月率为-0.5%，预期为 0.1%，上月为 0.4%。
- 10 月份核心 PPI/M 为 0%，预期为 0.3%，上月为 0.2%。
- 10 月份出口价格指数月率为-1.1%，预期为-0.5%，上月为 0.5%。
- 10 月份进口价格指数月率为 -0.8%，预期为 -0.3%，上月为 0.4%。
消费、产出和就业数据
- 11 月份纽约帝国制造业指数为 9.1，预期为-2.8，上月为-4.6。
- 11 月费城联储制造业指数为-5.9，预期为-9.0，上月为-9.0。
- 10 月份工业生产月率增长 -0.6%，预期 -0.3%，上月增长 0.1%。
- 10 月份零售销售月率增长 -0.1%，预期 -0.3%，上月为 0.9%。
- 首次申请失业救济人数为 23.1 万，预期为 22 万，上次报告为 21.8 万。
