SentinelOne (S) – 并购与考虑 – 2024 年 1 月 5 日
SentinelOne 宣布有意收购 PingSafe。 这将为 SentinelOne 新推出的云工作负载和数据保护产品增添云原生应用保护平台（CNAPP）产品。 PingSafe 的 CNAPP 将用于把所有这些部分连接起来。 这是一次必要的收购，以此完善其云安全套件，更好地与 CrowdStrike 和 Palo Alto 竞争。 SentinelOne 更像是云安全领域的单点解决方案供应商。 这样，它就可以把自己作为一个平台来推广，而不仅仅局限于终端安全（显然它已经是一个平台了）。
SentinelOne 是一个非常有趣的故事。 它的规模比 CrowdStrike 小得多，按毛利倍数计算也更便宜，在 EBIT 和 FCF 杠杆方面却远远落后于 CrowdStrike。 两家公司的年龄大致相同。 它的增长速度已经比 CrowdStrike 慢了很多，但这并不影响它的发展。 在规模增长和利润方面，CrowdStrike 是当之无愧的第一。 这家公司不一定非得是另一个 CrowdStrike。
这里有很多利润扩张的推断，让人们对这项投资感到兴奋。 如果该公司能实现利润率的扩张（而且有很大的趋势表明会出现这种情况），那么它就能真正发挥作用。 这种假设的进步可能会带来毛利润成倍数的增长，而强劲的营收增长也会增加潜在回报。 就我个人而言，CrowdStrike（我目前持有这支股票）比 SentinelOne 更适合我。
资料来源Brad Freeman – 美国证券交易委员会文件、公司介绍和公司新闻稿
不过，对于那些愿意承担与 SentinelOne 有关的高风险的人来说，我确实看到了巨大的潜在回报。 它在几个季度前及时纠正了一些执行上的失误，令人钦佩。 这对我很重要。 它没有 CrowdStrike 或 Palo Alto 的资产负债表。 它的产品范围也不够广泛。 此外，Falcon Go（CrowdStrike 的小型企业捆绑产品）在 SentinelOne 的核心小型企业细分市场中也大受欢迎。
所有这些都说明，该公司存在相当大的风险。 但是，网络安全市场仍然非常分散，大约 50%的市场仍由传统企业控制，而且仍有可能出现更多的创新与颠覆。 显然，CrowdStrike 和 Palo Alto 将大幅受益。 SentinelOne 很可能也是。 我已经把这个名字加入了我的观察名单。 我希望它能更接近息税前盈亏平衡点，这样我就可以放心地开始新的头寸了。 我想拥有更多的网络安全市场。
