华特迪士尼(DIS)–激进投资者与市场情绪–2024 年 1 月 5 日

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华特迪士尼(DIS)–激进投资者与市场情绪–2024 年 1 月 5 日

激进投资者

迪斯尼和激进投资者 ValueAct Capital 已就双方争议达成和解。 迪斯尼同意更密切地沟通和共享信息,同时提供更多的咨询其董事会和高管的机会。 作为交换,ValueAct 将支持迪士尼所希望的董事会结构。 虽然没有透露更多细节,但迪士尼向ValueAct做出让步以实现这一目标,可能对股东来说是积极的。 对此我是在推测,但这并不是夸大事实,而是基于事实的直觉。 在此之前,Blackwells Capital(第三位激进投资者)刚刚提名了自己的三名董事会成员,以支持艾格的转型。 ValueAct 和 Blackwells 被认为是激进分子的友好盟友。 迪士尼希望得到这两方面的支持,以加强与 Trian 和 Nelson Peltz(不友好的激进投资者)的斗争。 Blackwells 在公告中对 Trian 和 Peltz 进行了严厉的批评。 Blackwells 称他和他提名的人是不合格的分心者。

这一切意味着什么呢? 显而易见的原因是,这三家公司都是股东的朋友,一心只想提高收益。 迪士尼可能不喜欢Nelson Peltz,但我(作为股东)对他的要求没有意见。 链接

其次,它清楚地表明了迪斯尼的资产基础有多么引人注目。 如果不是这样,该公司就不会受到如此多的关注。 在我看来,如果Iger不能扭转局面,那么这一现实就为股东提供了令人信服的价值底线。 迪斯尼可以将这些资产以远远高于目前 90 美元股价的价格出售。 ValueAct 认为,乐园与体验业务本身的价值大致如此。 我真的不在乎谁会赢得这场比赛。 无论如何,我都认为这是一个积极的信号,因为这将聚光灯聚焦在这支队伍身上,以确保他们的执行力和行为。

公众情绪

上周,Sharmeen Obaid-Chinoy(《星球大战 2026》的导演)的一句话在 Twitter 上疯传。 她说,她制作这部电影的目的之一就是 “让男人们感到不舒服”。 这被视为突发新闻,并在各媒体和大型账户中分享。 缺少了什么背景信息? 也许这句话是十年前说的……这可能有点重要。 这只是从Twitter 无法感知到关于迪士尼的真正的公众情绪的又一个例子。 这里充斥着埃隆-马斯克的军队,而这支军队的领袖告诉他们,迪士尼是一个清醒的对手。 伊隆好,迪士尼坏……这就是该平台的心态。 本周,该导演还表示,是时候由一位女性来塑造《星球大战》的故事情节了。 有些人对此不以为然,但我不这么认为。 谁会在意是女人、男人还是水獭在塑造故事情节? 我关心的是故事讲得好不好,电影能不能赚钱。 她是有史以来唯一一位在 37 岁之前获得两项奥斯卡金像奖的导演,因此她有资格做到这一点。 最后,正如我过去说过的,我认为迪斯尼股票更多的是一种短期租赁,而不是长期持有。 我很可能(希望)在 2026 年之前退出这个仓位,如果它的估值届时更加公平的话。

Obaid-Chinoy

更多新闻

迪斯尼和 Reliance 已开始反垄断工作,以完成潜在的多数股权收购。 这是一个好消息。

迪斯尼公司与美国大学生体育协会(NCAA)签订了一份为期 8 年的新协议,获得了大量的大学体育赛事版权。 该公司每年将耗资 1.15 亿美元,其中包括 40 场 NCAA 锦标赛和 “疯狂三月 “的国际转播权。 迪士尼与巨型科技公司合作,为更多内容释放更强的竞价能力。 迪士尼如果不这样做,就不可能永远赢得这些拍卖。 我很高兴他们出售了印度业务的大部分股份。 是时候卖掉 ESPN 的一部分了,希望还能卖掉 ABC。 我会一直就这个话题说下去。

来源:YCharts来源:YCharts

BBAE:重新定义投资

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