Stock Market Nerd 宏觀 – 2024 年 2 月 3 日
本周鮑威爾的新聞發佈會尤其牽動市場：
- 利率不變。 保持在 %-5.50%。
- 他談到，需要對通膨率恢復到 2% 有更多信心，他們才會說準備降息。
- 他談到，今年很有可能獲得這種信心。
- 他談到了 2024 年 3 次降息的平均預測。
- 美聯儲聲明刪除了對未來可能收緊政策的評論。
- 他告訴我們，委員會開始考慮放慢 QT 的速度，但目前還沒有明確的計劃。
- 他告訴我們，通膨進展令人鼓舞，勞動力市場供需平衡正在改善，工資通膨降溫。 他還肯定了就業成本指數（ECI）的強勁進展。
- 他還表示，3 月份降息的可能性不大。
- 事件發生後，3 月份降息概率從 60% 降至 40% 以下。
鮑威爾是一位出色的美聯儲主席，也是一位侃侃而談的大師。 他清楚地知道自己的言辭會如何影響市場預期，並像專業人士一樣謹慎地使用這些言辭。 我是他的粉絲。 不過，我認為這次新聞發佈會簡直就是令人瞠目結舌。 如果美聯儲像它希望我們認為的那樣依賴數據，那麼它根本不知道下個月會做什麼。 它不知道今年會降息多少次。 未來還有更多數據，而美聯儲沒有水晶球。 所以， 這次會議的作用是讓過度興奮的市場重新猜測 3 月份的降息和未來的鴿派政策。 我仍然認為他們會在 3 月份降息，因為我仍然認為通脹率會迅速飆升至 2%。 美聯儲在其關鍵通膨指標中使用了回溯性的住房指標。 它大約是消費物價指數的 30%。 然後呢？ 即時房租指標顯示，通貨緊縮將繼續快速向 2%的方向發展。
這一預期舉措，再加上經濟增長的正常化，應該會很快導致降息。 經濟增長正常化幾乎是不可避免的，因為供應鏈復甦帶來的好處現在已經顯現。 儘管如此，他完全沒有理由亮出他的牌、告訴我們要降息了，所以他沒有這麼做。
說了這麼多，我真的不在乎第一刀是在三月還是六月。 對我來說，通貨緊縮的趨勢非常明顯，因此我會把市場對嘩眾取寵的反應作為部署現金的信號。 這發生在本周他的新聞發佈會之後。
本周就業/消費數據：
- 1 月份美國經濟諮商局消費者信心指數為 114.8。 而預期為 114.2，上月為 108。
- JOLT 12 月份的職位空缺為 902.6 萬個。 而預期為875萬，上月為892.5萬。
- 1 月份 ADP 非農就業人數變化為 107,000 人。 而預期為 145,000 人，上月為 158,000 人。
- 首次申請失業救濟人數為22.4萬人。 而預期為 21.3 萬，上月為 21.5 萬。
- 1 月份非農就業人數為35.3萬人。 而預期為187,000人，上月為333,000人。
- 勞動力參與率為 62.5%，預期為 62.6%。
- 1 月份的失業率為 3.7%。 而預期為 3.8%，上月為 3.7%。
- 密歇根州消費者信心指數和預期指數均好於預期，按月和按年比均大幅改善。
本周產出數據：
- 1 月份芝加哥採購經理人指數（PMI）為 46。 而預期為 48，上月為 47.2。
- 第四季度非農生產力增長了 3.2%。 而預期為 2.4%，上一季度為 4.9%。
- 製造業採購經理人指數為 50.7。 而預期為 50.3，上月為 47.9。
- 美國供應管理協會（ISM）1 月份採購經理人指數為49.1。 而預期為 47，上月為 47.5。
本周通膨數據
- 第四季度的就業成本指數上升了0.9%。 而預期為 1.0%，上月為 1.1%。
- 第四季度的單位工作力成本上升了0.5%。 而預期為 1.3%，上一季度为-1.1%。
- 1 月份的 ISM 製造業價格為 52.9。 而預期為 46，上月為 45.2。
- 1 月份的平均時薪增長了 0.6%。 而預期增長率為 0.3%，上月增長率為 0.4%。
- 密歇根州 1 月份的 1 年通膨預期為 2.9%。 這一數位符合預期，而上個月為3.1%。
- 密歇根州 1 月份的 5 年通膨預期為 2.9%。 而預期為 2.8%，上月為 2.9%。
