SoFi (SOFI) – 學生貸款 – 2024 年 5 月 18 日

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SoFi (SOFI) – 學生貸款 – 2024 年 5 月 18 日

SoFi

自金融危機以來,美國教育部提高了學生貸款利率。 感謝 DataDInvesting on X 揭露了這一點。 SoFi 提供這些聯邦貸款的再融資服務,而且他們的交易變得更加引人注目。

很多人說,SoFi 不應該持有任何學生貸款,因為無擔保個人貸款的凈利息收益率更高。 這是非常主觀的,我相信這個團隊知道如何以最負責任的方式最大限度地提高 NIM如果與聯邦債券相比,他們現在發行的學生債券可以獲得更多的收入和利潤,他們為什麼不這樣做呢? 他們應該這樣做。 如果你認為該公司團隊不知道哪個專案的收益率更有吸引力…… 我不敢苟同。 只要目前的經濟狀況比聯邦債券的表現更好,學生貸款就更有意義。 這才是我們今天應該做的比較。 而不是個人對學生的比較。

除了做了錯誤的比較之外,我認為懷疑論者之所以對學生貸款持懷疑態度,是因為他們忽視了SoFi目前過於保守的個人貸款立場。 SoFi 有意不利用資產負債表緩衝來滿足強勁的無擔保需求。 更多的個人貸款是否能提高 NIM? 當然…… 也可能不是。 在當前利率預期劇烈波動的環境下,在風險最大的消費信貸領域冒險是不合理的。 捫心自問,

您是否願意讓 SoFi 放棄幾個月的部分收入,以確保它以良好的狀態退出週期中不確定的部分,並準備好啟動貸款引擎? 或者,你希望他們假設 2024 年的情況會很好,如果沒有發生,就冒著資產負債表爆炸的風險。 對我來說,選擇是非常明確的。 你可能會對他們的保守感到沮喪。 但我會為它鼓掌。 也許學生貸款並不是最大化第二季度收入的方法。 但是,隨著利率走勢越來越明朗,它們目前是在 2024 年及以後負責任地實現財務成果最大化的一種方式。 這消除了使他們暫停購買無擔保債券的風險瓶頸,同時還可能給他們帶來比聯邦債券更大的利差。

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