Progyny （PGNY） – 投資者會議 – 2024 年 3 月 23 日
關於 2024 年業績指引：
上周，Progyny告訴我們，它在第一季度初期發現的治療組合業務量異常現象已完全正常化。 對公司來說，試管嬰兒是利潤較高的治療業務，但公司發現，新的全週期試管嬰兒業務量已略有減少。 後來，這種微小的異常消失了。 同樣的正常化趨勢又持續了一周。 第一季度末的預約安排趨勢看起來非常正常，統計上的異常情況已經成為過去。 考慮到生物和生育需求不會隨心所欲地變化，並考慮到其總體療程的利用率仍然非常高，這也就不足為奇了。 重要的是，到2024年底（而不僅僅是第一季度末）的治療預約的積壓表明，這種正常化仍在繼續。 這是一個新的重要細節。
其全新客戶群的表現與之前的客戶群非常相似，它仍然對 2023 年的利用率增長保持信心。 考慮到去年美國傳統技術部門裁員約15萬人，這一點也很重要。 這讓一些人認為，工人們認為自己很快就會被解僱，因此治療需求被提前了。 如果真的發生了這種情況，就會暫時人為地提高一點利用率，而這正是 Progyny 創造收入和利潤的最有力指標。 重要的是，這並沒有發生。 2023 年的利用率增長在所有部門、組別和地域都是一致的。 這不是技術領域特有的現象。
阿拉巴馬州的監管：
我在前幾期中詳細介紹過這一監管專案。 如果您想瞭解相關信息，請點擊此處。
自從我們上次討論過監管問題後，監管環境已經變得對 Progyny 更為有利。 阿拉巴馬州州長通過了一項保障生育治療的法律。 這裡是美國社會最保守的州之一，而他們剛剛告訴你，生育治療將繼續存在。 眾議院的共和黨領袖都支援保護試管嬰兒，兩位總統候選人也都支援。 對這些服務的保護得到了兩黨罕見的支援。 在德克薩斯州，為保護試管嬰兒，胚胎被視為“財產”而非“人”，該州的裁決已被上訴並得到維持。
監管問題對 Progyny 來說不是問題。 即使這是個問題，所有制定了「脆弱的」生育法的州也只佔全國治療總量的 3%。 而且，這 3% 的人可以很容易地到其他州繼續接受治療服務。 還是那句話，這對 Progyny來說無關緊要。
新產品：
Progyny 的孕前、孕產和更年期產品正在進行試點測試。 與早期的 Rx 產品一樣，Progyny 希望建立所需的行銷計劃和支持未來發展的基礎，因此使用率非常低。 這就是它目前的工作。 它認為這些產品不會影響其 2024 年的業績。 其影響應始於 2025 年。
客戶預算：
根據現有客戶群的需求，我們不認為Progyny有進行預算縮減的跡象。 它們繼續以穩健的速度擴大現有的福利，到 2024 年都不會減少覆蓋範圍。
