MongoDB （MDB） – 財報回顧 – 2023 年 12 月 8 日
MongoDB 是文檔型數據存儲和分析領域的重要角色。 我稍後會解釋這是什麼意思。
其最激動人心的產品名為 MongoDB Atlas。 這是它的資料庫服務，用於實現一組用於實現存儲數據的伺服器（或群集）。 MongoDB 產品的特性允許輕鬆添加或減少集群，以便根據需求的變化靈活調整。 它還提供用於創建應用程式的移動環境 MongoDB Realm、無需伺服器或任何必要基礎設施維護即可創建應用程式的 MongoDB Stitch 以及用於數據查詢的 MongoDB Search。 最後，它提供了專門用於非結構化數據的 MongoDB Data Lake，與 Snowflake 等公司直接競爭。 還有更多的產品，但下面討論的是新發佈的主要產品。
需求
MongoDB 的營收比預期高出 7.2%，比預期指引高出 7.7%。 其兩年收入年複合增長率為 38.1%，而上一季度為 46.0%，兩個季度前為 42.3%。
資料來源Brad Freeman – 美國證券交易委員會檔、公司介紹和公司新聞稿
資料來源Brad Freeman – 美國證券交易委員會檔、公司介紹和公司新聞稿
利潤
MongoDB 打破了利潤預期。 息稅前盈利（EBIT）比預期高出 78%，比指引值高出 85%。 每股收益為 0.97 美元，而預期每股收益為 0.50 美元。 這是該公司連續第 3 個季度大幅超出預期。 與 Nvidia 類似，這些持續增長的幅度可能會導致賣方的預期與其自身的業績指引長期保持正向的偏離。 這將提高達到「成功的季度」的標準。 考慮到這是建立在出色的業績表現的基礎上，這個問題就很好解決了。
請注意，有些行銷支出從第三季度推到了第四季度。 這有助於獲利率的提升。 不過，利潤和獲利率的年度大幅增長表明，這並不是業績優異的主要原因。
資料來源Brad Freeman – 美國證券交易委員會檔、公司介紹和公司新聞稿
資料來源Brad Freeman – 美國證券交易委員會檔、公司介紹和公司新聞稿
第四季度業績指引
- 收入指引比預期高出 4.1%。
- 息稅前盈利指引比預期高出 17.7%。
- 每股收益指引值為 0.45 美元，比預期高出 0.09 美元。
由於業績增長，年度指導也全面上調。
資產負債表
- 19 億美元現金及等價物; 11億美元優先票據。
- 股本同比增長3.8%。
電話會及發佈會亮點
需求與宏觀
本季度的成功得益於現有客戶的擴張和新客戶的量需求。 根據領導層的說法，「儘管市場條件持續充滿挑戰」，但仍取得了成功。 這款軟體如何在當今環境中脫穎而出？ 你猜對了…… 就像其他所有的佼佼者一樣。 對其完整產品平臺層（稱為 「企業高級版」 （EA） ） 的需求十分旺盛。 領導層大談其端到端數據平臺可隨時取代 AT&T 等風向標客戶的單點解決方案。 它在削減客戶成本和提高效率之間取得了當前所需的平衡。 另一個例子是，安永遷移到 MongoDB 后，數據成本降低了 50%，而性能卻提高了一倍。
EA 的收入還得益於比預期更多的多年期交易。 這筆收入在合同開始時確認。 這與 Atlas 不同，後者主要根據使用量產生收入。
“客戶希望少花錢多辦事。 他們希望整合供應商，降低數據架構的複雜性。 MongoDB 顯著提高了開發人員的工作效率，並支持多種用例，從而消除了對許多點解決方案的需求。 在這種大環境下，這種組合能夠引起客戶的共鳴。 “——首席執行官 Dev Ittycheria
MongoDB Vector Search
MongoDB 向量搜索（MongoDB Vector Search）已於上周向客戶廣泛開放。 不出所料，這款較新的產品模仿了它的其他應用程式構建工具，但側重於 GenAI 應用程式。 破紀錄警報：GenAI 應用程式和模型可以永不滿足地消耗數據。 數據越多越好，數據越相關越好。 MongoDB 可提供數據規模，並可安全存取客戶的第一方數據。 第一方數據是與客戶特定用例最相關的數據集。 它將這些數據技能與豐富的程式設計語言框架結合起來，使開發人員能夠將他們的工作與數據結合起來。 Snowflake也一直在談論這個想法。
這一新工具提供語義搜索功能，使客戶能夠無縫地從數據中獲取洞察力。 它允許基於主題和想法的查詢，而不僅僅是基於單詞的查詢。 它還提供檢索增強生成（RAG）功能。 這將把語義搜尋結果推送到相關的大型語言模型中，從而提高查詢精度。 根據最近的一項 「retool 」研究，Atlas Vector 搜索在業內擁有最高的開發人員凈推薦值（NPS）。
關於 GenAI 的更多資訊
- 與 GenAI 主題相同，MongoDB Atlas Search Nodes（另一款新產品）也是一款新工具，可使開發人員的查詢速度提高 60%，並實現全面的基礎架構管理。
- 新的亞馬遜 Bedrock 集成可增強開發人員可使用的 LLM 範圍。 它已與亞馬遜 CodeWhisperer 和微軟 GitHub Copilot 以及 OpenAI 和 Hugging Face 等許多基礎模型構建工具整合。
Atlas
這是 MongoDB 目前最重要的產品。 Atlas 收入同比增長 36%，佔總銷售額的 66%，而去年同期為 63%。 該產品的客戶數量同比增長 21.4%，達到 44,900 個。 與 Snowflake 和 GitLab 一樣，這種收入是基於使用量的，而不是基於訂閱的。 這意味著什麼呢？ 持續強勁的保留率和增長直接表明，這家公司在我們的數位世界中肩負著多麼重要的使命。 在這裡，削減開支比簽約訂閱更容易（而且在經濟更好的時期更容易多花錢）。 考慮到凈收入留存率仍為120%，這種情況是不可能發生的。
消費趨勢如預期，連續得到改善。 它們符合公司在最後一次電話會議上提出的預期。
令人鼓舞的是，Atlas 系統的效率也是該公司毛利率擴大和業績超群的原因。 這意味著，隨著 Atlas 在總收入中所佔比例的增長，獲利率也會有更大的上升空間。
關係型資料庫（Snowflake）與 NOSQL、文檔導向型資料庫（MongoDB）
傳統的關係資料庫將數據存儲在靜態的行和列中，並通過已執行的公式進行連結。 這些資料庫看起來像巨大的excel電子錶格，使用結構化查詢語言 （SQL） 運行。 傳統關係資料庫無法像 MongoDB 數據湖那樣無縫處理非結構化數據。 考慮到非結構化數據對 GenAI 用例的重要性，這是一個很大的限制。 傳統的關係資料庫難以擴展和解鎖最先進的查詢功能。 數據集是固定的，格式化和篩選更加有限。 缺乏提供 「不僅是 SQL」（NOSQL）系統的能力可能會降低性能和價值。
MongoDB 的 NOSQL 資料庫和文檔式數據存儲解決了這些問題。 這也是遷移步伐不斷加快的原因。
重要的是，在結構化數據查詢和數據一致性方面，一般的NOSQL 也沒有更好的表現。 不是高人一等，只是在某些方面更勝一籌。 Snowflake可以說是通用資料庫領域最具顛覆性的企業之一，它的成功就是最好的證明。 Snowflake 的數據倉庫是關係資料庫…… 只是新一代版本而已。 它提供 NOSQL、通過數據和計算分離實現更好的可擴充性以及非結構化查詢。 它採用的是 「讓關係資料庫變得更好 」的方法，而 MongoDB 採用的是 「遷移到NOSQL 」的方法。 在結構化數據方面，Snowflake 被認為是更先進的。 有些人認為，它的安全和治理服務也更好。 MongoDB 在靈活性、易用性和非結構化數據方面表現突出。 因此，從技術上講，它們是互補的工具，在某些情況下可以同時使用。 不過，正如我們在網路安全、程式化廣告和 DevSecOps 等其他領域所看到的那樣，兩者都在繼續蠶食對方的領地。
傳統關係型資料庫遷移和本地遷移
客戶經常對無法如願以償地將某些工作負載快速遷移到 NOSQL 表示沮喪。 他們缺乏現代化的技能和能力，但知道自己需要現代化」。 這就是 MongoDB 的關係遷移工具發揮作用的地方。 該全面服務工具負責監督客戶向 MongoDB 的遷移。
在客戶從企業內部遷移到公共雲的過程中，它也能幫助客戶。 有些行業，如金融服務和醫療保健，有非常嚴格的規定，使得雲遷移變得更加困難。 MongoDB 在這方面幫了大忙。 它還提供本地部署版本的產品套件;這使得客戶可以更好地控制遷移速度。
MongoDB 希望從數據遷移擴展到 「應用程式現代化遷移的整個生命週期」。 它希望在這個繁瑣的過程中 「減少工作量」。 和其他許多人一樣，這是 「我們希望取代更多的點解決方案 」的暗語。 為此，該公司首次推出了一種查詢轉換工具，可將由 SQL 支援的傳統應用程式直觀地整合到 MongoDB 中。
“明確地說，應用程式的現代化需要時間來提升，但這是我們業務最大的長期增長機會之一”。 – 首席執行官 Dev Ittycheria
觀點
這又是一個令人印象深刻的季度。 在宏觀不確定性的情況下，領導層顯然繼續積謹慎給予承諾。 這種宏觀不確定性並沒有導致需求減少——因此在整個 2023 年，該公司的增長巨大。 未來 12 個月 EBIT 和未來 12 個月 FCF 分別為 108 倍和 160 倍，這個期望值非常高，要求超出市場的卓越表現。 今年以來，它已經取得了巨大的成就，而且必須保持這種成就，才能繼續證明溢價是合理的…… 就像 GitLab 和其他許多軟體產品一樣，它們最近都在積極地發展。 很棒的季度。
