Duolingo （DUOL） – 降級 – 2024 年 1 月 20 日
出於對 GenAI 的擔憂，高盛本周下調了 Duolingo 的評級。 這是企業當前面臨的主要風險。 隨著 GenAI 進一步進入教育領域，它將如何繼續快速創新並保持領先地位？ Duolingo 的看空者會說，當我可以即時翻譯語言時，Duolingo 就過時了。 像我這樣的看多者則認為，休閒語言學習和知識積累與“知道面前的人在說什麼”是不同的用例。 人們學習語言是為了與配偶更親近…… 他們學習語言是因為他們熱愛學習…… 他們學習語言是因為他們需要在美國或其他地方找到一份更好的工作。 我認為，GenAI 不會消除這些用例中的任何一種需求。 真正會說一門語言的工作應徵者總是更有優勢。 看多者還表示，語言學習只是 Duolingo 計劃今後提供的數十種課程之一。 這不可能只是一家價值 200 多億美元的語言學習公司。 而如果它是學習的動力，就能發展到這種規模。
但就語言學習而言，GenAI 顯然將改變語言學習的格局。 我只是認為，Duolingo 憑藉其優秀的團隊、無與倫比的數據集和拆分測試機器，將保持領先地位。 它與 OpenAI 關係密切，可以使用其最新、最先進的模型。 它擁有大量的內部人才來實現內容創作的自動化。 GenAI 將顛覆並改變語言學習…… 但從我的股東角度來看，它並不能顛覆 Duolingo。 儘管如此，GenAI 絕對有可能侵蝕 Duolingo 的市場需求。 在過去幾個季度里，我曾多次縮減Duolingo的持倉，但那完全是基於估值，而不是這種擔憂。 我期待 Duolingo 一如既往，繼續成為學習領域的創新領頭羊。 GenAI 不會改變這一點…… 但會加速它的發展。
Source: YCharts
