Alphabet (Google; GOOGL） – 首席商務官菲力浦-辛德勒（Philipp Schindler）訪談與思考 – 2024 年 3 月 09 日
這次訪談的大部分內容是回顧最近的財務報告和新聞稿。 它涵蓋了雲計算和廣告領域的產品創新，這些我已經詳細介紹過多次。
圍繞搜索和 GenAI 的對話是唯一值得報導的內容。 圍繞谷歌正在形成一場 「牛熊之爭」。 多頭會說，谷歌與之前的搜索革命（如移動和社交）實現了無縫對接，其效果超出了當時大多數人的預期。 他們會告訴你，谷歌無與倫比的搜索數據集、世界一流的人才和堅固的資產負債表，使其處於在 GenAI 熱潮中取得成功的最佳位置。 他們會說，谷歌關心的不是先發優勢，而是測試中的生成式搜索產品模型是否完美。 最強大的模型仍有 10% 以上的時間給出錯誤答案。 與急於升級搜索體驗相比，谷歌更專注於消除這一問題。
空頭會說，搜索驅動著谷歌的全部業務。 如果他們的市場份額哪怕減少幾個百分點，也會對業績產生重大影響。 他們還會說，生成式搜索永遠不會像當前的搜索產品那樣帶來利潤，因此在這裡取得成功可能對收入有利，但對利潤不利。 Schindler 表示堅信，GenAI 搜索的貨幣化最終會變得強大。 他討論了互動廣告將帶來的所有新機會，以及如何通過更好的定位來提高展示價值。
這與 Meta 在 2021-2022 年經歷的情況極為相似。 它需要轉向 Reels，但 Reels 的貨幣化率遠不如其他內容格式。 時至今日，它已成為 Meta 整體貨幣化和收入增長的尾翼。 Reels 的第一個需要改進的專案是提高參與度。 其次是改進貨幣化。 我們已經看到，谷歌的 「生成式搜索」（SGE）產品在測試市場上的參與度有所提高。
也可以說，OpenAI 和微軟提供了一種新的令人生畏的競爭威脅，就像 TikTok 對 Meta 的威脅一樣。 儘管有相似之處，谷歌的股價仍在歷史高點附近徘徊，而Meta則從高峰到低谷暴跌了70%以上。 我認為，谷歌會像 Meta 一樣想出辦法的。 我認為，就像 Meta 一樣，也會有成長的煩惱。 我認為，這些令人頭痛的問題可能與股票動蕩有關。 如果市場先生決定給我一個過於誘人的條件，我會迫不及待地在這裡開始一個新的倉位。 我坦率地說，我對谷歌在搜索領域的利潤和份額地位感到擔憂。 儘管如此，谷歌雲的增長率仍在 20% 以上，年輕一代在 YouTube 上生活，其資產負債表為實現盈利增長提供了巨大機會。
Schindler稱谷歌被批評的視覺模式偏差是 「不可接受的」。 它正在努力解決這些問題，並且已經 「取得了重大進展」。
