摩根大通 （JPM） – 財報摘要 – 2024 年 4 月 13 日
許多經濟指標繼續保持良好態勢。 但是，我們仍然對一些重大的不確定因素保持警惕。 首先，全球局勢令人不安——可怕的戰爭和暴力繼續造成痛苦，地緣政治緊張局勢日益加劇。 其次，似乎存在大量持續的通脹壓力，這種壓力可能會持續下去。 最後，我們從未真正體驗過如此大規模的量化緊縮政策的全部後果。 我們不知道這些因素將如何演變，但我們必須讓公司為各種潛在環境做好準備，以確保我們能夠始終如一地為客戶服務。 “- 首席執行官Jamie Dimon
首席執行官 Jamie Dimon
主要指標
- 超出收入預期 0.5%。
- 較 4.16 美元的GAAP EPS預期高出 0.28 美元。 由於預期的 FDIC 特別評估費用增加了 7.25 億美元，GAAP 每股收益減少了 0.19 美元。
- 股本回報率和資產回報率（ROE 和 ROA）輕鬆超過預期。
- 貸款和存款的有機增長率分別為 3% 和 0%。
- 淨利息收入同比增長 11%（有機增長 5%）。
請注意，對第一共和國的收購支撐了 2023 年大部分時間和本季度的增長。 這筆交易於 2023 年 5 月 1 日完成，這意味著在情況正常化之前，還將有一個季度的無機增長。 另外，2023 年第四季度的利潤受到 FDIC評估的嚴重打擊。
ROTCE = 有形普通股回報率;CET1 = 普通股一級凈值
資產負債表：
- 信貸損失準備金為18.8億美元，季度和年度分別為27.6億美元和22.8億美元。 其中包括 20 億美元的凈扣款，但有 7200 萬美元的小額準備金釋放。 這暗示著信貸惡化有可能進入人們的視線。
- 如上圖所示，其 15.0% 的標準 CET1 比率比 11.5% 的最低比率高出 200 個基點。
- 股息同比增長 15%，達到 1.15 美元。
- 通過回購，稀釋股份和基本股份數量都出現了小幅的年同比縮減。
- 資產回報率為 1.36%，而去年同期為 1.38%。
- 其總資本比率為 18.2%，而去年同期為 17.4%。
- 其一級槓桿比率為 7.2%，而去年同期為 6.9%。
前景與估值：
由於聯邦存款保險公司（FDIC）的評估，該公司將凈利息收入指引上調了 2.2%，並上調了總支出指引。 它重申了 3.5% 以下的銀行卡凈扣款率。 該公司的市盈率為 12 倍，預計盈利將同比增長-2.1%。
