亞馬遜 （AMZN） – 股東信，印度和Piper Sandler – 2024 年 4 月 13 日
首席執行官 Andy Jassy 致股東的信：
亞馬遜首席執行官Andy Jassy在上周發表了最新的股東信。 它深入探討了亞馬遜是如何思考的，以及它是如何配置業務以取得歷史性成功的。 這篇文章篇幅很長，但對於理解自己的持倉卻很有價值。 以下是重點內容：
關於Primitive服務：
這封信的主題重提了亞馬遜 20 年前關於 「原始服務 」（Primitive Services）的想法。 在該公司看來，這些都是 「離散的基礎構件，以任何想要的組合方式交織在一起」。 2003年，該公司在其 AWS 願景書中提出了這一著名理念。 這些服務致力於分散的使用場景，並將他們逐一完善。 開發路線圖完全以客戶的痛點為導向，每項服務都通過流暢的應用程式設計介面（API）完美地結合在一起，以確保各部分能夠協調一致，而不是各自為政。 這使得亞馬遜可以模仿服務定製，而無需在每次商家需要略有不同的服務時從頭開始。 它創建了「點菜式」客戶採購。 為什麼這很重要？ 因為商家都是獨一無二的，他們的需求也是獨一無二的。 把原始服務想像成原子。 它們不可分割，但可以以幾乎無窮無盡的方式群組成不同的分子，創造出大量的最終產品。
Jassy 帶我們了解了亞馬遜是如何創建這種方法以及如何實施的。 回頭看，亞馬遜的物流網路就是一個例子。 該公司首先建立了一種原始服務，為亞馬遜完美地處理和分發庫存。 然後，它利用這項服務向第三方商家開放。 這在現有資本基礎設施上創造了運營槓桿，同時為其市場提供了更廣泛的庫存。 他談到了亞馬遜如何將完全相同的理念應用於其支付、搜索和其他微服務（如最後一英里配送）。 它們需要彼此獨立存在，而不是固有地釘在一起，這是亞馬遜在早期失敗中的慘痛教訓。 一開始，Target.com 利用其技術為其店面和 「雜亂無章 」的服務提供支援，並內置了一些定製功能。 相反，這種設計要求將產品劃分為原始服務，最終為AWS奠定了基礎。
這種想法似乎與 2023 年的 「供應商整合 」和 「平臺化 」軟體主題形成了鮮明對比，後者更傾向於產品群組…… 但事實並非如此。 亞馬遜仍在提供一個總體平臺，只是針對不同客戶提供了不同的平臺。 這就確保了整個平臺中的每一種成分都是一流的，並且只在需要時才使用。 亞馬遜自身可以享受其原始服務，客戶也可以單獨利用這些服務（例如，亞馬遜送貨服務用於最後一英里送貨），或者將這些服務編織在一起，創造出客戶普遍需要的服務，例如 “Prime 購買”（BwP）或 “亞馬遜物流”（FBA）。 Jassy 認為，以這種思維方式進行建設，可以擴大創造的 「自由度」，並促進更多的盈利增長方式。 Jassy 討論了亞馬遜早期在醫療保健和機器人技術領域是如何失敗的。 直到它開始接受這種完全相同的理念，即一次只提供一種超當地語系化服務，以解決一個特定的痛點，它才開始取得成功。
下一個 Primitive 服務重點領域：
生成式人工智慧（GenAI）是亞馬遜Primitive服務的下一個支柱。 我之前分享過 GenAI 的三個層次。 第一層包括基礎模型（FM），涉及創建模型的晶元和硬體基礎設施。 Jassy 談論了迄今為止的Nvidia 圖形處理器（GPU）如何用於創建大多數調頻設備。 不過，亞馬遜的 Trainium（用於模型訓練）和 Inferentia（用於模型推理/預測）晶片組的進步，正在為 Anthropic 和 Hugging Face 等最佳玩家的新模型提供動力。 他提到，這些晶元的新版本以及用於通用計算的 Graviton 中央處理單元（CPU）在性能、成本和記憶體頻寬方面都有大幅提升。 亞馬遜的 SageMaker 是其管理的手段，能以更直觀的方式引導開發人員完成模型創建過程。 這有點像說明書範本。 SageMaker 説明 Perplexity AI 將模型訓練速度提高了 40%，説明 Workday 將推理延遲時間縮短了 80%。
第二層是公司利用 FM 創建利基、當地語系化和定製化模式的地方。 亞馬遜 Bedrock 是它在這方面的主要產品，已經擁有數以萬計的客戶和一套廣泛的可用基礎模型。
第三層是消費者應用層，它的購物助手（Rufus）、自動 AWS 編碼（Amazon Q）和 Alexa 升級將在這一層發揮作用。 第一波消費浪潮發生在第一層，因為超大型企業和消費互聯網巨頭都在爭先恐後地建設基礎設施，以便在接下來的時間里享受其他兩個層面的貨幣化。
電子商務與物流
亞馬遜通過區域化和當日達設施擴張，迅速優化了供應鏈，Jassy在此對亞馬遜的成功表示祝賀。 他回顧了這些因素如何在六年來首次降低了亞馬遜的單位成本，並提高了送貨速度和客戶服務。 新的佈局和最後一英里配送投資也讓亞馬遜得以在易腐商品和日常必需品領域發揮更大作用。 該類別在 2023 年第四季度同比增長了 20%，這是新披露的數據，令人鼓舞。 他還告訴投資者，2024 年將進一步降低單位物流成本。 重點領域將從當地語系化和更好的供應鏈貨幣化發展到進貨物流優化和庫存安排。 其較新的當日達設施和庫存演算法更經常地將庫存放置在離最終預測目的地更近的地方。 這就降低了成本。
其他電子商務新聞方面，墨西哥成為其最新實現盈利的國家。 一般來說，亞馬遜需要十年左右的時間才能在新市場中實現這種拐點，而亞馬遜仍然堅信，每一個新市場都在這條軌道上。
“在亞馬遜的歷史上，我們從未感到有如此多的機會讓我們的客戶生活得更好、更輕鬆。 我們對未來的可能性感到無比興奮，專注於創造未來，並期待著共同努力實現這一目標」。 – 首席執行官 Andy Jassy
我本來就是Jassy的忠實粉絲。 我越聽他說話，越讀他的想法，就越喜歡他。
亞馬遜首席執行官Andy Jassy
印度
幾年前，亞馬遜在競購印度電子商務巨頭 Flipkart 的多數股權時輸給了沃爾瑪。 此後，亞馬遜積極進軍印度市場，並在 2024 年 1 月佔據了網站流量的首位。 儘管如此，Flipkart 在整個電子商務市場份額中仍處於領先地位…… 但亞馬遜的野心是要分得更大的一杯羹。 本周，它宣佈 「Bazaar 」是該市場上一個新的低價電子商務網站。 它將以 2.39 美元至 7.21 美元不等的價格銷售時裝和家居用品。
印度是一個令人難以置信的國際增長市場。 其人口年輕、龐大且不斷增長，中產階級也持續擴大。 它的政府對企業和美國都很友好;它的經濟今年有望增長 6.5%，力爭成為世界第三大經濟體。 亞馬遜準備在未來 6 年內向印度投資 260 億美元，這則消息非常有意義。
Piper Sandler數據
亞馬遜仍然是青少年使用最廣泛的電子商務網站。 Piper Sandler公司調查的受訪者中，61% 的人使用它，而去年同期為 57%。 每次發佈新的調查報告，這個數位都在不斷攀升。
