下周財報前瞻——亞馬遜(AMZN)、貝寶(PYPL)、SoFi(SOFI)和Lemonade(LMND)–2024 年 4 月 27 日

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下周財報前瞻——亞馬遜(AMZN)、貝寶(PYPL)、SoFi(SOFI)和Lemonade(LMND)–2024 年 4 月 27 日

亞馬遜 (AMZN)

亞馬遜下周將公佈出色的第一季度數據。 谷歌雲和 Azure 的表現都很強勁,Visa 對強勁的電子商務支出的評論也值得關注。 這家公司有足夠的理由兌現承諾,而這正是我所期望的。 股票的反應如何? 不確定。 其市場因素不像 Meta 那麼困難,但比特斯拉困難得多。 執行的標準很高。 我們經常討論的無數利潤有利因素、賣方管道對其電子商務市場的一致好評以及強勁的雲計算支出,都將為這家巨頭帶來更多成功。

貝寶 (PYPL)

PayPal 需要向世人證明,其最初的 2024 年指引目標是大錯特錯的。 它需要提高交易獲利率的美元指引值;它需要繼續為 Braintree 客戶創造更高的獲利率收入;它需要在全球範圍內擴大自有品牌的成功;它需要更好地實現 Venmo 的貨幣化,並保持其在品牌結帳中的合理份額。 削減成本只能讓利潤持續增長。 要想實現結構性的長期利潤增長,就必須開展這些專案。 我對此持謹慎樂觀態度,因為 0% 的年交易獲利率美元和每股收益增長是不合理的。 假設 2023 年發佈的所需產品都不會產生任何影響。 此外,品牌業務的增長速度仍遠遠超過美國國內生產總值的增長速度,這是一項高獲利率的業務。 將 Braintree 的 「不計成本的增長 」理念轉變為合理定價和軟體交叉銷售的理念也會有很大説明。 重點終於到位了。 如果它能成功修復不夠完善的商業模式…… 應該會有上升空間。 我持謹慎樂觀的態度。 如果這個季度進展不順利…… 如果最初的年度指引沒有實現…… 我會認真考慮賣出這個倉位。

SoFi (SOFI)

SoFi

我一點也不擔心第一季度的業績。 首席執行官安東尼-諾托(Anthony Noto)在第一季度的90%時間里接受了一次採訪,他基本上重申了所有的指引原則。 唯一的不確定因素是 2024 年的指引意見。 目前,這裏的情緒很低落,股價的上漲可以很好地改變這種狀況。 如果週一上午再次出現向上跳空缺口,隨後出現拋售,請不要感到驚訝。 這是一個流動性很強的標的,擁有大量股本。 飆升和拋售的模式將繼續上演…… 直到不再上演。 什麼時候? 不確定。 但現在,我只關心這家公司能否繼續快速增長,擴大獲利率,並向 2026 年的目標邁進。

Lemonade (LMND)

正如我們在時事通訊中討論的那樣,保險費通脹對消費者來說很糟糕,但對 Lemonade 卻很有利。 隨著物價上漲,理賠額也隨之增加,保險公司在通脹面前舉步維艱,但在監管機構批准更新之前,保費是固定不變的。 我們最近看到的保險費上漲暗示著這些更新即將到來。 如果這樣的話,Lemonade 就能在更多地區(如加利福尼亞州)實現增長。

該公司繼續圍繞現金價值進行交易,並迅速降低了燒錢率。 隨著獲利率的提高和增長引擎的運轉,資產負債表風險已經消失。 只要暫時性的宏觀不利因素消失,增長引擎就會再次啟動。 這可以說是我見過的市值10億美元的公司中最好的一家,因為它能夠嚴格控制自己的收入增長。 在過去幾年中,該公司在利潤趨勢建模方面也一直在進行改善。 如果由於上述原因,他們覺得沒有必要控制成本和增長…… 那麼,收入大幅增長和實現利潤目標就會成為現實。 如果宏觀形勢沒有好轉,我認為收入和利潤將持平。 最初的 2024 年指引相當保守…… 我們拭目以待,看看他們是否會像我期待的那樣超額完成任務。

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