Einride IPO：自动货运公司概览
本周，专门从事数字、电动和自动货运的瑞典科技公司Einride宣布，它正准备通过与Legato merger Corp.III. 合并进入公开市场。 . 拟议交易对该公司的估值为 18 亿美元，使 Einride 成为近年来寻求上市的最雄心勃勃的下一代物流平台之一。 对于关注人工智能、电气化和自动驾驶汽车技术发展的散户投资者来说，该公告为这一不断发展的领域又增添了一个引人注目的新成员。
在本文中，我们将回顾 Einride SPAC IPO 的细节，研究该公司的商业模式，评估其收入状况和发展阶段，并强调投资者的主要注意事项。
关于 Einride
Einride 公司成立于 2016 年，总部位于斯德哥尔摩，致力于开发和运营电动和自动货运解决方案，旨在加快柴油运输的转变。 与自动驾驶领域许多主要专注于软件或试点项目的初创公司不同，Einride 已经运营着世界上最大的重型电动卡车车队之一，其无驾驶室自动驾驶汽车也是补充。 公司业务遍及北美、欧洲和中东，为 7 个国家的 26 家客户提供服务。
Einride 战略的核心是一个综合技术平台，它包含三个层面：电动汽车、自主系统和人工智能货运管理。 该公司声称，其电动行驶里程已超过 1100 万英里，执行运输量达 35 万次，在签约客户运营中的无人驾驶时间超过 1700 小时。 在汽车行业，自动驾驶往往还停留在测试阶段，Einride 强调说，这些都是实际的商业部署，而不是演示。
Einride的商业模式
Einride 的业务模式围绕两个经常性收入引擎展开：货运能力即服务（FCaaS）和软件即服务（SaaS）。
货运能力即服务（FCaaS）
通过 FCaaS，客户可以订购捆绑服务，其中包括电动卡车、运营规划、充电解决方案、维护和司机，或者在自主部署中，自主车辆本身。 客户不直接购买卡车，而是按月支付与合同规定的最低容量挂钩的 “即收即付 “费率，以及额外使用量的可变费用。 合同平均年限约为 4.5 年，这为 Einride 带来了强劲的收入可视性。 公司还提供从网络评估到运营的全套端到端服务。
软件即服务（SaaS）
第二个组成部分是可扩展的许可模式。 在这里，Einride 出售其人工智能驱动的货运优化平台和专有的自动驾驶系统。 这样，车队所有者，包括那些运营自己的电动汽车或自动驾驶汽车的所有者，就可以采用 Einride 的规划工具和自动驾驶堆栈，而无需从公司购买硬件。 该平台 “与船舶无关”，这意味着它可以安装在除 Einride 自身车辆以外的各种重型车辆上。
这些模式将长期服务合同的稳定性与软件许可的可扩展性结合在一起–在许多公司严重依赖资本密集型硬件销售的行业中，这是一个重要的差异点。
收入与增长概况
尽管 Einride 仍处于发展初期，但它并不是一家尚未创收的公司。 根据投资者材料：
- Einride 目前的年经常性收入（ARR）约为 4500 万美元。
- 该公司从已签订的客户合同中获得了 6500 万美元的年度收入。
- 公司还通过与客户共同制定的 “联合业务计划”，确定了超过 8 亿美元的潜在长期平均收入。 这些计划概述了未来机队的扩充和部署，但不具有约束力，也不是保证。
这些数据使 Einride 领先于许多在很大程度上仍处于预商用阶段的自动驾驶卡车公司。 公司的年收入基于已经交付或签约的服务，而不仅仅是试点项目，并由不断壮大的 185 辆电动卡车和多辆自动驾驶汽车组成的车队提供支持。
迄今为止，Einride 已融资 5.24 亿美元，包括股权和可转换工具，并将继续投资于充电基础设施、人工智能系统和国际扩张。
技术与自主系统
Einride 的自动驾驶战略有别于其他自动驾驶汽车公司采用的传统驾驶室内驾驶方法。 它的旗舰自动驾驶汽车是一辆无驾驶室电动卡车，从一开始就是为了在没有人类驾驶员的情况下运行而制造的。 该公司强调，它是全球首家获得重型无驾驶室车辆在公共道路上运营许可的公司，将于 2019 年在瑞典开始运营，随后于 2022 年扩展到美国。
该自主系统采用三模态感知堆栈（激光雷达、摄像头、雷达）与全球导航卫星系统和运动传感器相结合。 Einride 架构的与众不同之处在于其双路径设计：模仿人类驾驶行为的深度学习模型与作为安全后盾的确定性规则系统。 该公司表示，这种结构对于获得监管部门的批准至关重要，现在只需 “数周而不是数月”。
在其商业部署中，Einride 报告的交通事故为零，这在对自动驾驶宣称越来越持怀疑态度的监管环境中是一项重要成就。
SPAC 交易和下一步行动
与Legato Merger Corp. III的交易预计将提供2.19亿美元的总收益，不包括赎回，以及潜在的1亿美元PIPE。 如果 PIPE 募集资金全部到位，现有股东将保留合并后公司约 83% 的股份。 这项交易已获得双方董事会批准，预计将于 2026 年上半年完成。
上市后，Einride 计划扩大美国业务，进一步投资研发，建立国内供应链，并增加自主部署。 该公司将自己描绘成一个清晰的商业提升阶段——不仅仅是测试技术，而是扩大签约运营规模。
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