稀土类股票重回聚光灯下
作为在中美贸易对峙中的最新举动，特朗普总统在 Truth Social 社交网站上发表了充满火药味的帖子，威胁要对中国商品征收 100% 的关税，重新点燃了人们对稀土和关键矿产类股票的兴趣。 虽然这场闹剧在周五上演，但周末局势有所降温，外交渠道重新开放，出现了缓和的信号。
但是，即使局势略有缓和，稀土类公司仍然备受关注：紧张局势仍在加剧，市场正准备迎接新的波动。
特朗普的关税威胁是由中国政府收紧稀土出口管制引发的，这引发了人们对用于电子产品、电动汽车电机、风力涡轮机和国防系统的 17 种具有重要战略意义的金属供应中断的担忧。 中国在这些材料的开采和加工方面都占主导地位，最近对某些矿物和磁铁技术的出口制定了特殊的许可要求。
投资者迅速作出反应，推动美国矿商和加工企业股价上扬，重演了早些时候贸易争端爆发时的涨势。 即使大盘指数因关税担忧而下跌，稀土和关键矿产类股票仍大幅走高，因为市场押注华盛顿将加倍努力建设非中国供应链。
稀土对现代科技和国防至关重要，但中国仍控制着全球约 70% 的采矿业和近 90% 的磁铁生产。 北京最近以国家安全为部分理由限制出口，凸显了这种主导地位，并扩大了华盛顿要求加快国内采购的呼声。
特朗普的强硬言论只会为这种推动增添动力。 他批评美国对中国矿产的依赖是 “令人吃惊的”和不可接受的，他的政府的强硬立场令市场哗然——同时也重新点燃了对美国采矿和加工项目的乐观情绪，这些项目被视为战略资源独立的关键。
以下是几家在美国上市的公司，它们将从对稀土和关键材料的重新关注中获益，其中既有成熟的生产商，也有寻求增强美国供应弹性的小型开发商。
MP 材料：美国的稀土锚
MP Materials 公司（$MP）在加利福尼亚州经营着山口矿，这是美国唯一一个活跃的稀土矿，也是西半球稀土氧化物的主要产地。 该公司生产的精矿富含钕和镨（NdPr），是电动汽车电机和国防应用所必需的。
当中国在 10 月份收紧出口规定时，由于投资者预期磁铁价格上涨以及政府重新支持国内生产，MP 公司的股票大涨。 该公司一直致力于通过在国内建立完整的 “从矿山到磁铁”供应链，缩小其最大的差距——中国加工的依赖。
MP 位于德克萨斯州沃斯堡的新磁铁工厂将于 2025 年开始为通用汽车公司供货。 五角大楼最近通过 4 亿美元的股权投资和 1.5 亿美元的低息贷款加强了与 MP 公司的合作，以扩大山口重稀土提炼的规模。 该交易包括一项长达十年的承购协议，以满足美国国防磁铁的需求。
这些项目加在一起，到 2028 年，美国稀土磁铁的年生产能力将达到约 10,000 吨，从而减少对中国的依赖。
美国稀土：“矿变磁”的雄心壮志
美国稀土公司（USAR）于 2025 年 3 月上市，其定位是美国一家全面整合的稀土生产商。 其位于得克萨斯州的旗舰项目 Round Top 入金矿床拥有 17 种稀土元素中的 15 种，包括对国防和先进电子产品至关重要的镝和铽等重金属。
公司计划通过在俄克拉荷马州 Stillwater 新建的占地 31 万平方英尺的磁铁工厂在国内进行加工和制造，最近对英国合金生产商 Less Common Metals 的收购增加了公司在磁铁材料方面的专业知识。 USAR 的目标是在 2026 年之前完成美国首个 “从矿产到磁铁”供应链。
在首席执行官芭芭拉-汉普顿（Barbara Humpton）发表与白宫协调的讲话后，市场猜测联邦政府将提供支持，USAR 的股票在最近几周飙升了近 100%。
凭借 Round Top 广泛的资源基础和已经完成的早期磁铁生产测试，美国稀土公司已成为美国重建关键矿物和磁铁生产能力的主要投机者。
美国其他稀土和关键矿产市场
除了 MP Materials 公司和美国稀土公司之外，其他几家在美国上市的公司也因华盛顿推动重建国内关键矿产供应链而备受关注。
能源燃料公司（$UUUU）已从铀生产商转变为重要的稀土加工商。 其位于犹他州的怀特梅萨工厂目前将东南部的独居石砂提炼成稀土氧化物，包括钕和镨。 2025 年，该公司成为几十年来第一家在美国生产镝等分离重稀土的公司，标志着向国内提炼迈出了重要一步。 Energy Fuels 计划到 2026 年扩大商业分离规模，将自己定位为美国非中国稀土供应链的基石。
爱达荷战略资源公司（Idaho Strategic Resources）（$IDR）主要是一家金矿开采商，该公司在爱达荷州-蒙大拿州地带的勘探发现了高品位的地表样本，并准备进行初步钻探。 凭借稳定的黄金收入支持勘探，IDR 美元提供了难得的现金流和早期稀土开发风险。
NioCorp Developments ($NB)正在推进内布拉斯加州的 Elk Creek 项目，重点是铌、钪和稀土元素。 美国国防部最近拨款 1000 万美元用于改进其生产工艺，这凸显了麋鹿溪在国防和先进制造业方面的战略价值。 NioCorp 还在与汽车制造商洽谈稀土供应事宜，有可能将该项目与美国电动汽车供应链直接联系起来。
美国锑业公司（$UAMY）在中国限制出口后，锑价飙升，再次引起人们的关注。 该公司在蒙大拿州经营一家冶炼厂，最近获得了一份价值 2.45 亿美元的国防后勤局合同，为国家储备供应锑。 凭借扩大产能的新资金，$UAMY 正在成为美国国内主要的锑供应商。
Perpetua Resources ($PPTA)正在开发爱达荷州的 Stibnite 黄金项目，该项目将同时生产黄金和锑–这是美国唯一可开采的锑金属来源。 国防部提供了 8000 多万美元的资金，施工审批现已到位。 一旦投入运营，Stibnite 可满足美国每年三分之一的锑需求，这是美国资源独立的一个重要里程碑。
美国资源公司 ($AREC)正在通过其 ReElement Technologies 部门推行一种以回收为导向的方法，该部门从电子垃圾和报废磁铁中提取稀土和电池金属。 该公司在印第安纳州的工厂生产高纯度氧化物，最近与韩国浦项制铁公司（POSCO）合作生产磁铁级产品。 $AREC 的 “城市采矿”模式为在国内采购关键材料提供了一条速度更快、影响更小的途径。
金属公司 ($TMC)正瞄准太平洋深海多金属结核，这些结核含有镍、钴和铜——电动汽车电池的主要原料。 虽然不是直接的稀土交易，但 TMC 美元反映了全球在陆地采矿之外实现关键矿产资源多样化方面日益激烈的竞争。
Ero Copper ($ERO)和Trilogy Metals ($TMQ)也符合这种更广泛的说法。 两者都生产或计划生产电气化和国防应用所必需的铜和钴。 最近，TMQ 公司获得了美国国防部 3,500 万美元的投资，用于推进其阿拉斯加项目，这表明华盛顿州在关键矿产领域的参与不断扩大。
中美之间新一轮的关税之争引发了人们对美国关键矿产部门的新一轮兴趣。 随着中国政府收紧稀土和其他战略材料的出口规定，人们的注意力再次转向西方经济体对中国供应的依赖程度。
底线
对于投资者来说，趋势很明显：那些有助于强化相关资源的国内生产的公司，正重新成为关注的焦点。 同时，开发新的矿山、炼油厂或磁铁厂是一个缓慢而昂贵的过程，许多项目仍需数年才能取得成果。
不过，政策环境越来越有利。 华盛顿正在提供资金，加快许可证的审批，并达成长期供应协议，以减少对中国的依赖。 特朗普总统对北京的坚定立场将美国的国家安全与赢得矿产竞赛联系在一起，强化了这一方向。
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