SoFi (SOFI) – 学生贷款 – 2024 年 5 月 18 日

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SoFi (SOFI) – 学生贷款 – 2024 年 5 月 18 日

SoFi

自金融危机以来,美国教育部提高了学生贷款利率。 感谢 DataDInvesting on X 揭露了这一点。 SoFi 提供这些联邦贷款的再融资服务,而且他们的交易变得更加引人注目。

很多人说,SoFi 不应该持有任何学生贷款,因为无担保个人贷款的净利息收益率更高。 这是非常主观的,我相信这个团队知道如何以最负责任的方式最大限度地提高 NIM如果与联邦债券相比,他们现在发行的学生债券可以获得更多的收入和利润,他们为什么不这样做呢? 他们应该这样做。 如果你认为该公司团队不知道哪个项目的收益率更有吸引力……我不敢苟同。 只要目前的经济状况比联邦债券的表现更好,学生贷款就更有意义。 这才是我们今天应该做的比较。 而不是个人对学生的比较。

除了做了错误的比较之外,我认为怀疑论者之所以对学生贷款持怀疑态度,是因为他们忽视了 SoFi 目前过于保守的个人贷款立场。 SoFi 有意不利用资产负债表缓冲来满足强劲的无担保需求。 更多的个人贷款是否能提高 NIM? 当然……也可能不是。 在当前利率预期剧烈波动的环境下,在风险最大的消费信贷领域冒险是不合理的。 扪心自问,

您是否愿意让 SoFi 放弃几个月的部分收入,以确保它以良好的状态退出周期中不确定的部分,并准备好启动贷款引擎? 或者,你希望他们假设 2024 年的情况会很好,如果没有发生,就冒着资产负债表爆炸的风险。 对我来说,选择是非常明确的。 你可能会对他们的保守感到沮丧。 但我会为它鼓掌。 也许学生贷款并不是最大化第二季度收入的方法。 但是,随着利率走势越来越明朗,它们目前是在 2024 年及以后负责任地实现财务成果最大化的一种方式。 这消除了使他们暂停购买无担保债券的风险瓶颈,同时还可能给他们带来比联邦债券更大的利差。

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