标准普尔 500 指数：2025 年 10 月的赢家和输家
10 月份，标准普尔 500 指数继续保持强劲势头，当月上涨约 2.3%，连续第六个月上涨。 由于强劲的企业盈利和对人工智能相关技术的热情推动了广泛的涨幅，这延续了春季开始的涨势（该指数目前的年度涨幅约为 16%）。
这是继去年大幅波动之后的又一次稳步上升。 在 1 月份上涨 2.7% 之后，该基准指数在 2 月和 3 月陷入困境，直到 4 月份才重拾升势。 此后，该指数每月持续上涨，彰显了投资者信心的恢复和各行业的持续发展势头。
在本文中，我们将回顾 10 月份标准普尔 500 指数中的最大赢家和落后者，并解释其变动背后的具体公司新闻。
标准普尔 500 指数 10 月份表现最佳的公司
其中表现最好的是先进微设备公司（AMD）、美光科技公司（MU）和泰瑞达公司（TER）。 由于特定行业的催化剂和积极的盈利推动了它们的涨势，每家公司都取得了两位数的涨幅。
先进微器件 ($AMD) +58.30%
AMD 是 10 月份表现最突出的公司，在宣布与 OpenAI建立具有里程碑意义的多年合作关系后，AMD 的业绩飙升了近 60%，该合作关系将这家芯片制造商定位为下一代人工智能基础设施的核心硬件供应商。 根据协议，OpenAI 将在多代硬件中部署多达 6 千兆瓦的 AMD Instinct GPU–从 2026 年下半年开始，首先推出 1 千兆瓦的 MI450 系列 GPU。 该协议建立在早先涉及 MI300X 和 MI350X 平台的合作基础之上，并确立了 AMD 作为 OpenAI 大规模人工智能扩张的战略计算合作伙伴的地位。
双方的合作超出了一般供应合同的范畴：为了协调长期利益，AMD 向 OpenAI 授予了多达 1.6 亿股 AMD 股份的认股权证，这些股份将随着部署和性能里程碑的实现分批归属。 两家公司的高管都强调了这项交易的规模和战略重要性–AMD 首席执行官苏丽莎称这是 “真正的双赢”，它将 AMD 的高性能计算能力与 OpenAI 的尖端人工智能模型结合在了一起；而 OpenAI 首席执行官 Sam Altman 则表示，这代表着在构建实现人工智能全部潜力所需的计算能力方面迈出了重要一步。 AMD 首席财务官补充说，该协议可能会带来 “数百亿美元”的收入，并将极大地增加收益，从而增强投资者的乐观情绪。 这一声明巩固了 AMD 在人工智能硬件竞争中的核心地位，并推动其股价创下多年来最强劲的月度表现之一。
美光科技（MU） +33.74%
这家内存芯片制造商受益于有关 DRAM 供应紧缩和合同价格上涨的报道。 投资者还对乐观的分析师修正意见以及美光对数据中心高带宽内存（HBM）需求的乐观评论做出了积极反应。 该公司一直强调，其 HBM3E 和 LPDDR 产品供不应求，到 2026 年，其人工智能相关内存的销售基本上已经售罄。 在需求激增、供应受限的背景下，人们对提高利润率和加快利润增长的预期更加强烈，从而推动了 MU 在整个月内的大幅上涨。
美光推出了业界容量最大的低功耗 DRAM 模块– 192GBSOCAMM2。 192GB SOCAMM2，采用先进的 LPDDR5X 技术。 这种新型内存解决方案目前正在为客户提供样品，其容量比上一代产品增加了 50%，同时能效提高了 20% 以上。 SOCAMM2 模块专为下一代人工智能数据中心而设计，可将实时推理工作负载的首次标记时间缩短 80% 以上，并可显著降低大规模集群的能耗。 该产品建立在美光与英伟达（NVIDIA）长达五年的合作基础之上，扩大了美光在高能效人工智能基础架构领域的领先地位。 美光表示，SOCAMM2 的能效比同类 RDIMM 解决方案高出约三分之二，而占用的物理空间仅为三分之一，这一创新有望使其成为未来人工智能服务器的核心组件。 此次发布凸显了美光在人工智能硬件供应链中心的战略定位，加深了投资者对公司技术路线图与正在进行的人工智能数据中心建设完美契合的信心。
Teradyne ($TER) +32.05%
泰瑞达（Teradyne，自动测试设备和工业机器人制造商）因强劲的盈利和乐观的业绩指引而上涨。 10 月下旬，泰瑞达公布的第三季度财报显示，公司第三季度营收约为 7.69 亿美元（同比增长 4%），调整后每股收益为 0.85 美元，远高于一致预期。 管理层表示，需求正在激增，并称半导体测试市场正在进入 “一个由人工智能、半导体和工业自动化进步推动的需求加速期”。 泰瑞达还上调了第四季度业绩展望（预计每股收益为 1.20 美元至 1.46 美元），分析师也迅速上调了目标价格。 就连 10 月 28 日宣布的首席财务官换届（提拔米歇尔-特纳以支持增长）也是积极的。 好于预期的业绩和以人工智能为主导的强劲前景使泰瑞达的股价大幅上涨。
10 月份标普 500 指数表现最差的公司
在市场的另一端，Fiserv (FISV)、Alexandria Real Estate Equities (ARE) 和 F5, Inc. (FFIV) 是 9 月份表现最差的公司。 每家公司都遭遇了公司特有的挫折，导致股价大幅下跌。
Fiserv ($FI) -48.27%
Fiserv 公布的第三季度财报令人失望，该财报显示公司业绩增长低于预期，并大幅调整了前瞻性指导，导致其股价在 10 月份暴跌近 50%。 这家支付和金融技术提供商本季度的有机收入增长率仅为 1%，其中商户解决方案部门增长了 5%，而金融解决方案部门下降了 3%。 调整后的每股收益同比下降 11%，为 2.04 美元，大幅低于分析师的预期。 管理层还下调了 2025 年的业绩展望，目前预计有机收入仅增长 3.5% 至 4%，调整后每股收益为 8.50 美元至 8.60 美元，而之前的预期接近 10.20 美元。 报告强调，尽管 Clover 和其他商户产品的支付量稳步增长，但两个核心业务部门的利润率都受到了压缩，金融机构的客户支出也有所放缓，这预示着运营将面临不利因素。
为此，公司推出了 “One Fiserv “行动计划，旨在调整战略重点，恢复投资者信心。 该计划以五大支柱为中心：改善客户关系、扩大 Clover 小企业平台、拓展嵌入式金融和稳定币服务、利用人工智能提高运营效率，以及保持严格的资本分配。 该计划还伴随着领导层的变动，包括任命 Paul Todd（全球支付公司前首席财务官）为新任首席财务官，任命 Takis Georgakopoulos 和 Dhivya Suryadevara 为联席总裁，12 月 1 日起生效。 尽管 Fiserv 强调其基本面依然稳健，并保持着作为 “全球最大金融科技公司 “的规模优势，但其首席执行官迈克-里昂斯（Mike Lyons）承认业绩未达预期。 他将重组描述为必要的重新定位，以使 Fiserv 实现 “可持续的高质量增长”。 然而，投资者对指导意见的下调和管理层的更替反应激烈，认为该公告证实了主要支付领域的增长已经停滞，导致标普 500 指数公司中单月跌幅最大的公司之一。
亚历山大房地产股票 ($ARE) -30.14%
这家生命科学房地产投资信托基金在发布了令人失望的第三季度报告后遭到抛售。 亚历山大公司报告的收入和运营资金（FFO）同比下降，物业出租率从一年前的 94.8% 下降到约 91.4%。 最重要的是，管理层将 2025 年调整后财务自由度指导值从之前的 9.26 美元下调至 9.01 美元。 在人们担心生物技术房地产供过于求的同时，这一消息促使分析师于 10 月 30 日下调了该公司的评级。 总之，基本面疲软（FFO 下降、空置率上升）和前景黯淡导致亚历山大公司股票大幅下跌。
F5 Inc. ($FFIV) –21.70%
在 F5 证实发生重大网络安全漏洞事件后，该公司股价在 10 月份下跌了 20% 以上，给原本稳健的季度业绩蒙上了阴影。 这家网络和应用安全提供商的收入同比增长 8.5%，达到约 8.1 亿美元，超出预期，但其宣布的内部系统遭到长期入侵的消息令投资者感到震惊。 据该公司称，一个复杂的民族国家威胁行为者在未经授权的情况下访问了 F5 的 BIG-IP 产品开发和工程知识平台，获得了一些源代码和内部漏洞信息。 虽然 F5 表示没有发现软件供应链受损或主动利用其产品的证据，但这一事件引发了依赖其技术保护关键任务工作负载的企业客户的广泛关注。
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