波音 (BA) – 清理门户 – 2024 年 3 月 30 日

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波音 (BA) – 清理门户 – 2024 年 3 月 30 日

波音公司的负面头条最近频频出现。 接二连三的病毒性硬件问题导致首席执行官戴夫-卡尔霍恩(Dave Calhoun)于 2024 年卸任,董事会也随之大换血。 对于那些不知道的人来说,早在 2019 年,波音曾是我最大的仓位,那时我还没有开始这份独立分析师的全职工作。 吸引我的是其供应受限的全球双头垄断、大量的积压事务以及美国政府对保持其生存和成功的承诺。 我被他们的胜算所迷住了。 但波音仍然需要将这些胜算实践。 飞机问题并不完全是波音公司的错。 但是无论如何,当你将工作分拆外包给第三方供应商时,你就有责任确保这些部件是完美的。 当你依靠航空公司来维护飞机时,你很容易被他们的员工的错误所影响,并因此受到指责。 公平吗? 也许不。 不过,这其中也有很多责任。

一个接一个的失误把我从原来的波音股东的队伍中推了出来,Calhoun的聘用是最后一根稻草。 为什么呢? 令人难以置信的是,波音公司 5 年前的 “信息交换所 “想法就是从现有董事会中聘用一位新首席执行官。 这不是一个新的开始……这是给公众的一记耳光。 因此,目前出现的问题也就不足为奇了。 这次他们需要真正清理门户。 他们需要为一流的外部人才买单。 他们需要将工作重点进一步转向对质量的痴迷,而不是对成本优化的痴迷。 然后呢? 他们可能需要纵向整合更多的飞机维护工作,以确保一切都做得尽善尽美。 无论如何,他们都会受到指责,所以还不如把潜在的风险交还给自己控制。 如果这些措施的费用太高怎么办? 那就出售/分拆国防或政府服务业务,以完成任务。 空中客车公司似乎没有这些问题,而且他们的飞机在价格上与波音公司有竞争力。

波音公司已经证明,它无法在保持稳健、安全和一致的供应链的同时优化股东价值。 公共安全牢牢掌握在他们手中,波音公司需要做出一些代价高昂的决定,以安抚监管机构,使他们不再成为众矢之的。 这就是为什么我没有兴趣重新成为它们的股东。

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