波音 (BA) – 清理门户 – 2024 年 3 月 30 日
波音公司的负面头条最近频频出现。 接二连三的病毒性硬件问题导致首席执行官戴夫-卡尔霍恩（Dave Calhoun）于 2024 年卸任，董事会也随之大换血。 对于那些不知道的人来说，早在 2019 年，波音曾是我最大的仓位，那时我还没有开始这份独立分析师的全职工作。 吸引我的是其供应受限的全球双头垄断、大量的积压事务以及美国政府对保持其生存和成功的承诺。 我被他们的胜算所迷住了。 但波音仍然需要将这些胜算实践。 飞机问题并不完全是波音公司的错。 但是无论如何，当你将工作分拆外包给第三方供应商时，你就有责任确保这些部件是完美的。 当你依靠航空公司来维护飞机时，你很容易被他们的员工的错误所影响，并因此受到指责。 公平吗？ 也许不。 不过，这其中也有很多责任。
一个接一个的失误把我从原来的波音股东的队伍中推了出来，Calhoun的聘用是最后一根稻草。 为什么呢？ 令人难以置信的是，波音公司 5 年前的 “信息交换所 “想法就是从现有董事会中聘用一位新首席执行官。 这不是一个新的开始……这是给公众的一记耳光。 因此，目前出现的问题也就不足为奇了。 这次他们需要真正清理门户。 他们需要为一流的外部人才买单。 他们需要将工作重点进一步转向对质量的痴迷，而不是对成本优化的痴迷。 然后呢？ 他们可能需要纵向整合更多的飞机维护工作，以确保一切都做得尽善尽美。 无论如何，他们都会受到指责，所以还不如把潜在的风险交还给自己控制。 如果这些措施的费用太高怎么办？ 那就出售/分拆国防或政府服务业务，以完成任务。 空中客车公司似乎没有这些问题，而且他们的飞机在价格上与波音公司有竞争力。
波音公司已经证明，它无法在保持稳健、安全和一致的供应链的同时优化股东价值。 公共安全牢牢掌握在他们手中，波音公司需要做出一些代价高昂的决定，以安抚监管机构，使他们不再成为众矢之的。 这就是为什么我没有兴趣重新成为它们的股东。
