下周财报前瞻——亚马逊（AMZN）、贝宝（PYPL）、SoFi（SOFI）和Lemonade（LMND）–2024 年 4 月 27 日
亚马逊 (AMZN)
亚马逊下周将公布出色的第一季度数据。 谷歌云和 Azure 的表现都很强劲，Visa 对强劲的电子商务支出的评论也值得关注。 这家公司有足够的理由兑现承诺，而这正是我所期望的。 股票的反应如何？ 不确定。 其市场因素不像 Meta 那么困难，但比特斯拉困难得多。 执行的标准很高。 我们经常讨论的无数利润有利因素、卖方渠道对其电子商务市场的一致好评以及强劲的云计算支出，都将为这家巨头带来更多成功。
贝宝 (PYPL)
PayPal 需要向世人证明，其最初的 2024 年指引目标是大错特错的。 它需要提高交易利润率的美元指引值；它需要继续为 Braintree 客户创造更高的利润率收入；它需要在全球范围内扩大自有品牌的成功；它需要更好地实现 Venmo 的货币化，并保持其在品牌结账中的合理份额。 削减成本只能让利润持续增长。 要想实现结构性的长期利润增长，就必须开展这些项目。 我对此持谨慎乐观态度，因为 0% 的年交易利润率美元和每股收益增长是不合理的。 假设 2023 年发布的所需产品都不会产生任何影响。 此外，品牌业务的增长速度仍远远超过美国国内生产总值的增长速度，这是一项高利润率的业务。 将 Braintree 的 “不计成本的增长 “理念转变为合理定价和软件交叉销售的理念也会有很大帮助。 重点终于到位了。 如果它能成功修复不够完善的商业模式……应该会有上升空间。 我持谨慎乐观的态度。 如果这个季度进展不顺利……如果最初的年度指引没有实现……我会认真考虑卖出这个仓位。
SoFi (SOFI)
我一点也不担心第一季度的业绩。 首席执行官安东尼-诺托（Anthony Noto）在第一季度的90%时间里接受了一次采访，他基本上重申了所有的指引原则。 唯一的不确定因素是 2024 年的指引意见。 目前，这里的情绪很低落，股价的上涨可以很好地改变这种状况。 如果周一上午再次出现向上跳空缺口，随后出现抛售，请不要感到惊讶。 这是一个流动性很强的标的，拥有大量股本。 飙升和抛售的模式将继续上演……直到不再上演。 什么时候？ 不确定。 但现在，我只关心这家公司能否继续快速增长，扩大利润率，并向 2026 年的目标迈进。
Lemonade (LMND)
正如我们在时事通讯中讨论的那样，保险费通胀对消费者来说很糟糕，但对 Lemonade 却很有利。 随着物价上涨，理赔额也随之增加，保险公司在通胀面前举步维艰，但在监管机构批准更新之前，保费是固定不变的。 我们最近看到的保险费上涨暗示着这些更新即将到来。 如果这样的话，Lemonade 就能在更多地区（如加利福尼亚州）实现增长。
该公司继续围绕现金价值进行交易，并迅速降低了烧钱率。 随着利润率的提高和增长引擎的运转，资产负债表风险已经消失。 只要暂时性的宏观不利因素消失，增长引擎就会再次启动。 这可以说是我见过的市值10亿美元的公司中最好的一家，因为它能够严格控制自己的收入增长。 在过去几年中，该公司在利润趋势建模方面也一直在进行改善。 如果由于上述原因，他们觉得没有必要控制成本和增长……那么，收入大幅增长和实现利润目标就会成为现实。 如果宏观形势没有好转，我认为收入和利润将持平。 最初的 2024 年指引相当保守……我们拭目以待，看看他们是否会像我期待的那样超额完成任务。
